一、行情回顾
本周全国地区钢价震荡小涨，上半周在期螺强势拉高带动下，国内钢价震荡走高，累计涨幅在50-100元/吨；下半周随着期螺冲高回落以及市场成交持续低迷，多数市场价格震荡回落。
北京市场：本周，北京市场现货价格整体上涨30-40元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为4780-4840元/吨；HRB400EФ12-14mm小螺纹4060-4070元/吨，Ф16mm螺纹4070元/吨左右，Ф18-25mm大螺纹4040-4060元/吨；HRB400Ф8-10mm盘螺报价4150-4200元/吨。
杭州市场：本周杭州钢市行情震荡趋高，目前沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4150元/吨，永钢、中天、新兴、申特等同规格资源4090-4130元/吨；永钢、中天、萍钢等盘螺和线材价格4320元/吨；合格品螺纹售价在4000-4090元/吨，线材和盘螺4220元/吨左右。
广州市场：本周广州市场建材价格先涨后稳。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4270元/吨，广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢Ф18-25mm规格资源报价在4220-4270元/吨 ；韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4390-4440元/吨；广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4280-4350元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4400-4440元/吨。
二、成本分析
1、本周钢厂调价
本周国内建材行情先涨后跌，上半周各区域钢厂价格政策或稳或小幅上调，下半周随着建材价格冲高回落，多数钢厂保持平稳，少数中小钢厂回调。从华东地区来看，沙钢、中天保持平盘，南钢、马钢、长江等钢厂皆有不同程度的上调。当前区域主导钢厂挺价态度坚决，市场价格出现倒挂，短期内对价格有一定支撑。
2、原材料
本周原料成本价格大幅上涨，焦炭企业第三轮上涨100元/吨基本落地执行，累计上调300元/吨；进口矿和国产矿接连上涨，普氏62%矿石指数更是突破百元美金，创五年来价格新高；唐山钢坯震荡走高。
废钢市场：本周废钢价格止跌反弹。近期国内钢价及唐山钢坯出现反弹，以及铁矿价格刷新年内高点，废钢贸易商信心回升，废钢价格出现探涨。但考虑到国内钢市转入淡季，需求逐步转弱，对钢价有一定压制，且当前电弧钢利润微薄，产能有所收缩，预期下周国内废钢市场维持高位震荡为主。
三、供给和需求分析
数据显示，本周市场需求表现一般，成交情况呈前高后低态势。上半周在期螺强势拉涨带动下，市场采购积极性高涨，现货成交表现可圈可点。然而在价格拉高后，高位资源成交乏力，下半周出货情况明显转弱。时值五月下旬，市场淡季效应愈发明显，而供给端压力不减，后期对钢价或有一定压制。
从库存情况来看，本周沪市螺纹钢库存周环比下降0.93万吨；从全国库存统计来看，全国主要城市螺纹钢库存周环比减少28.31万吨，线材库存周环比降低8.45万吨；全国主要钢厂螺纹钢库存周环比降低10.4 万吨，线材库存周环比下降3.87万吨。
本周社会库存继续下行，但降幅较上周有所收窄，可见下游需求释放的力度整体有所减弱。从历年数据对比来看，4-5月份过后，建筑钢材市场逐步由传统的需求旺季进入需求淡季，市场成交高位回落或将是大概率事件。
四、综合观点
近期原料价格大幅拉涨带动建材市场看涨情绪，加上螺纹钢期货盘面出现拉涨修复贴水，拉动现货价格走高，可惜需求跟进乏力，导致本周国内建材价格震荡运行。时值5月下旬，需求减弱预期愈发明显，下游成交持续走低使得商家信心不足，而供应端在钢厂产能积极释放下继续保持高位，二者形成此消彼长之势。一旦后期国内建筑钢材市场供应压力提升，将会对钢价形成一定压制，但这个过程不会一蹴而就。综合来看，预计本周国内钢价走势以震荡偏弱为主，我们对本周市场持中性评价——蓝色预警，具体来说，西本钢材指数下周将在4230-4300区间运行。