（一）
钢厂生产有所上升
8月份钢厂限产略有放松，产量也有所上升。生产指数为50.1%，较上月上升1.6个百分点，连续2个月运行在50%以下后重回扩张区间。原材料消耗也相应加快，原材料库存指数为39.9%，较上月下降4.3个百分点。但钢厂对后市预期较为谨慎，原材料采购行为也有所放缓。生产经营活动预期指数为49%，为年内最低水平；原材料采购量指数为45.9%，较上月下降2.1个百分点。从企业反映的情况看，产量增长较快的原因除了常规企业增产以外，主要是由于产能置换和企业搬迁的过程中，存在产能扩张的现象，而且盘活了部分僵尸产能。
图2 2016年以来生产指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数变化情况
（二）
市场需求增速放缓
8月份，新订单指数为37.5%，较上月下降8.3个百分点，连续4个月运行在收缩区间，显示企业接单情况偏紧。8月国内钢市需求恢复不及预期，市场价格明显走弱，市场心态也转向悲观。目前来看，在高温多雨的季节影响下，国内整体需求难有突破性增长，再加上供给端持续增压，短期供需矛盾表现突出。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，8月份沪市线螺终端日均采购量环比上升18.06%，回升幅度未能匹配当前市场供应增长，市场供过于求有所显现。
图3 2016年以来新订单指数、新出口订单指数变化情况
（三）
产成品库存有所增加
8月份，产成品库存指数为46.7%，较上月上升3.0个百分点，连续5个月上升，表明企业产成品库存处于上升通道。从钢企和钢贸商反映情况来看，由于下游需求未能匹配当前市场供应增长，因此生产端库存和流通端库存均有一定增长。
社会库存方面，据中钢协统计，8月份，全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量1402万吨，环比增加131万吨，上升10.3%。其中钢材市场库存总量1315万吨，环比增加130万吨，上升11.0%，港口库存87万吨，环比增加1万吨，上升1.0%。各品种中，热轧卷板库存环比上升15.5%，冷轧卷板库存环比下降0.6%，中厚板库存环比下降3.0%，线材库存环比上升7.3%，螺纹钢库存环比上升17.2%。
图4 2016年以来产成品库存指数变化情况
（四）
钢材价格震荡下行
8月份，受下游需求增速放缓影响，钢材价格下行，同时，中央提出的“不将房地产作为短期刺激经济的手段”以及中美经贸摩擦等消息也影响了市场情绪，进一步加剧了钢材价格下行。8月份钢价走势整体处于震荡下行趋势。卓钢链数据显示， 8月1日，上海螺纹钢指数为3887元/吨，为月内最高价格，到8月27日，上海螺纹钢指数降至3591元/吨，为月内最低水平，月内降幅近300元/吨。
图5 2017年以来上海螺纹钢指数变化情况
（五）
原材料价格明显下降
8月份，由于钢企采购趋缓，钢材价格下降，原材料价格相应下降。原材料购进价格指数为34.7%，较上月大幅下降，结束连续4个月扩张趋势，重回收缩区间。截止到8月29日，河北地区普碳方坯价格为3340元/吨，较上月末下降300元/吨；河南地区废钢价格为2570元/吨，较上月末下降40元/吨；江苏地区65-66品味酸性干基铁精粉价格为910元/吨，较上月末下降120元/吨；山西地区废钢价格为2250元/吨，较上月末下降100元/吨；普式62%铁矿石指数为81.45美元/吨，较上月末下降31.2%。
图6 2016年以来购进价格指数变化情况
（六）
资金环境趋紧
据央行数据，7月份人民币贷款增加1.06万亿，同比少增3975亿。7月份社会融资规模增量为1.01万亿元,比上年同期少2103亿元。7月末M2同比增长8.1%，增速比上月末和上年同期均低0.4个百分点；M1同比增长3.1%，增速分别比上月末和上年同期低1.3个和2个百分点；M0同比增长4.5%。当月净投放现金108亿元。从信贷数据来看，当前整体资金流动性趋紧，相比上半年的偏宽松状态，还是对市场形成了一定的抑制作用。但一些定向性操作的增加，有助于部分受政策鼓励或扶持的产业获得发展机会。预期后期货币政策可能会继续保持当前偏紧状态，但差异化的操作或成主流。
