综合观点
进入9月份后，下游施工进度加快，钢材市场需求出现回暖；与此同时，华北、西南、华东等地部分钢厂相继限产检修，供给端受到一定抑制。随着供需基本面持续好转，前期恐慌情绪得到修复，本周国内钢价出现反弹。原料方面，焦炭跌势放缓，铁矿、钢坯止跌反弹，成本支撑力度趋强；钢材库存则呈加速下行态势，商家信心得到提振。综合来看，短期内市场价格仍有一定上行空间。不过，近期宏观面不确定因素较多，房地产市场进入调整期，而需求释放存在一定反复，社会库存总量依然处于相对高位，此类因素对钢价反弹也形成一定制约。
期市分析
9日前期夜盘，期螺01开3411，盘间窄幅震荡，最高3463最低3398，收3433，涨13，涨幅0.38%。期螺短期横盘整理为主，降准对市场刺激作用有限，投资者可轻仓波段操作。
每周库存
本周钢材社会总库存降2.7%至1214.2万吨，上周降2.3%。其中螺纹587.3万吨降3.7%；线材170.2万吨降3.7%，热轧241.9万吨降0.9%；冷轧109.3万吨持平；中板105.6万吨降2.6%。我们认为，近期高温暴雨天气逐步消失，终端工地施工进度加快，钢材需求量逐步释放，导致社会库存降速明显加快。目前央行再次降准进一步利好钢市，但鉴于近期钢价涨幅较大，且库存水平仍偏高，料下周钢市先弱后强。
钢市动态
●矿石：9日铁矿石港口报盘预计局部回调5-10。周五普指转弱，尽管澳洲中品稀缺，但过高的溢价已经让钢厂有转向其他品种粉的意愿，因此市场不敢过分追高。而周末钢坯先跌后涨，低位成交良好高位偏乏力，成材需求持续有待验证，预计今日港口现货报盘局部回调5-10开市。
●焦炭：8日日照准一级冶金焦到厂含税1840-1850元/吨；长治二级冶金焦出厂含税价1860-1910元/吨；唐山二级冶金焦含税到厂1840-1850元/吨。钢厂焦炭库存相对较高，多维持按需采购。焦企方面，生产情况基本与前期持平，焦炭库存稍有增加，现以积极出货为主，国庆环保检查力度有增加趋势，市场观望情绪浓厚，预计短期焦炭市场暂稳观望。
●钢坯：周末期间唐山钢坯累涨20元报3380元，出货正常，目前唐山及周边部分钢厂普碳方坯报3380元/吨，含税出厂，商家裸价3110元。钢坯市场交投活跃，直发尚可，现货成交表现一般，旺季终端需求陆续释放，商家对后市多持看涨心态，操作较为积极，成本支撑下，钢厂拉涨挺价意愿强，加之成材主流价格小涨，市场整体成交表现向好，料短期钢坯价格坚挺运行。
●建-材：8日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价格3670元/吨，较上周五跌30元/吨；上海市场沙钢三级大螺3640元/吨，较上周五持平；广州市场韶钢三级大螺4040元/吨，较上周五持平。
●板材：8日收盘，上海市场热卷收盘价为3650-3670元/吨，较前一日价格持平；天津市场热卷收盘价为3680-3700元/吨，较前一日价格持平；乐从市场热卷收盘价为3790-3810元/吨，较前一日价格持平。
本周预测
综合来看，钢价仍处于反弹的趋势中，8月钢价超跌加大市场主动去库存意愿，本周库存厂库社库再次迎来双降，反映在产量持续回落的情况下，需求也有所改善，供强需弱的格局正在发生转变，但从反弹空间来看，仍然依赖限产的执行力度和需求持续释放。
同时，由于上周四连涨，螺纹钢均价上涨幅度接近100元，热卷均价上涨接近50，随着价格攀升高位成交趋于谨慎，价格面临调整，短时震荡偏弱，本周行情依然值得期待！
