上周六（10月17日）19点，第7期“东方红万里行线上日”活动顺利举办。东方红渠道发展部投资讲师竺可林以《当年的“爆款基金”，现在如何了？——东方红为您解读》为主题，在欢句直播平台，以线上直播的形式与大家回顾了东方红睿玺三年来的市场经历。
“选择怎样的投资方法，并不在于这个方法在出彩时有多灿烂，而是在它阶段性失灵时，仍能坦然面对、晚上睡得香。”
（一）回顾睿玺的发行和三年经历
回想2017年，价值投资备受市场关注，东方红旗下产品的申购量也大幅增加。我们感恩认可也肩负责任，但快速增长的规模对基金经理管理能力形成挑战，投研团队看好和擅长的企业经历前期的股价快速上涨后，性价比也有所下降。因此，2017年11月8日，东方红睿玺三年定开混合在单日单户限额5万元的情况下，虽一日募集约178亿元，但最终东方红谨慎地只确认了20亿。
2018年，市场震荡，贸易战、去杠杆等内外部因素共同作用，导致市场全年出现较大幅度的单边下跌。在极端市场情况下，东方红睿玺也承受了净值上的压力。
时间来到2019年，市场呈现明显的结构性行情。蛰伏后的东方红睿玺等到了价值的回归。2019年，睿玺的净值从年初0.7648元（截至2019-1-2）上涨至年末的1.2450元（截至2019-12-31）（数据来自基金管理人官网，经过托管行复核）。
2020年伊始，疫情搅乱了全球资本市场的运行轨迹。但是随着全球疫情，尤其是国内疫情得到控制，市场渐渐回复。与此同时，流动性宽松的环境，使得行业估值分化进一步演绎。在这个过程，睿玺也在努力为客户创造收益。截至2020年9月30日，东方红睿玺净值来到1.6050元（数据来自基金管理人官网，经过托管行复核）。
（二） 三年封闭的意义
2018年市场情绪低迷的时候，身边很多朋友脸上都写满了焦虑。市场对2018年以及2019年上半年的市场都呈现出悲观的情绪。但虽然市场因为经历贸易战的反复、疫情的冲击，依然呈现出了生机。目前上证指数的点位已经接近2017年底的位置，而优秀企业的股价更是频繁创出新高。
可以相信，如果没有三年定开的产品设计，或许有不少投资者会在投资中途选择离场。假设您持有的是开放式基金，在2018年市场低迷之时，可能因为悲观情绪止损离场；在2019年市场震荡反弹之时，也可能因为终于回本，心有余悸选择赎回，那么便损失了后续获得长期收益的可能。
我们总是容易过高地估计对于事物的认识程度，过低地估计环境中的不确定性和潜在风险，在资本世界里也不例外。过度自信是人性的弱点，在投资上的一个体现就是频繁交易。很多人认可价值投资的理念，却很难坚持。定开基金封闭期的设定正是为了减少流动性对投资者的“诱惑”，淡化短期波动，坚定长期持有。
“不追求一夜暴富，才能慢慢变富。”
（三）如何设定合理的投资目标
有一位东方红的投资者说得好——一年60%是惊喜，三年60%要满意。对于长期投资来说，设定合理的收益率目标是重要的，一方面有助于我们合理进行资产配置和投资规划，另一方面有助于我们在投资中保持良好的心态。
对于短期涨幅较大的产品，投资者可能由于对市场环境的担心、对管理人不充分的信任，参与金额有限。因此，客户盈利的多少，并不取决于单个产品投资回报率，而取决于资产配置的结构、主要的资金买了什么。投资基金的过程中，我们要找的不是短期涨幅快的产品，而是投资风格稳定、投资逻辑严密长期值得信赖的产品。投资就像“谈恋爱”，选择自己了解的、放心的，而不是选择最帅的最美的。最重要的是吃得下饭、睡得着觉、笑得出口。
与此同时我们看到，目前市场上不同类型的股票之间，估值分化已经到了历史上比较极限的状态。成长风格经历了连续两年的优异表现，而一些传统价值股则像过去多次发生过的那样，再一次被“边缘化”、被质疑、估值非常便宜。后续是否会出现风格切换和估值回归呢？值得思考和期待。
东方红睿玺的首个三年封闭期即将结束，11月16日，东方红睿玺即将迎来第一个开放期（具体以管理人公告为主），感谢投资者与我们一同见证东方红睿玺的成长。未来三年，希望我们继续携手！
为方便日常交流，我们已建立“东方红万里行线上日”专属微信群，与志同道合的朋友共度周期。有兴趣入群的朋友可以直接扫描上方海报二维码入群。
未来，“东方红万里行线上日”活动仍将继续开展，每月17日19点，与您线上相约，不见不散！
投资是一辈子的事，我们要一起走很久！
风险提示：本基金为三年定开基金。本基金为混合型基金,其预期风险与收益高于债券型与货币基金,低于股票型基金。本基金面临的主要风险包括但不限于：系统性与非系统性风险，流动性风险，操作风险，信用风险，技术风险，投资中小企业私募债个券建仓成本或变现成本增加的风险或价格下跌风险，投资港股及科创板股票而因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险等。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》及相关公告，并根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。基金由管理人发行与管理，销售机构不承担产品投资、兑付和管理责任。
