当下中国经济发展进入新常态，正从“高速增长”向“高质量发展”转变，新旧动能转化趋势不断强化。随着改革开放进入新的阶段，中国高端制造和科技创新行业正迎来新发展机遇，那么，中国的制造与科技产业，未来有哪些机会？如何在制造与科技产业做价值投资？
中国的制造与科技行业有很多机会
未来20年核心驱动力可能就是AI
东方马拉松投资副总经理李名虎表示，中国的制造与科技行业有很多机会，其中我最看好是有两块，第一个是改变人类生活的科技，科技发展是社会发展的主要推动力，那么，怎么看未来科技发展呢，这一块我们比较看好AI。
如果说过去20年是互联网改变世界，那未来20年核心驱动力可能就是AI，怎么把握AI的投资机会呢，结合我们的基本投资原则，寻找符合中国相对优势的细分行业，这一块我们关注比较多的有光学、摄像头这些领域，在AI大的方向下，结合数据采集、数据分析，这是一个重点发展方向，这些领域中国相对优势比较强，商业模式也比较好，综合来看，未来十年二十年这个行业还是有比较好的长线机会。
第二，制造业比较大的机会是全球化，虽然今年经济形势有一定的压力，但是我们看国际上的历史，其实在70年代，日本第一次经济压力的时候，很多比较优秀的企业成功实现了国际化。制造业跟消费品不一样，消费品有各国文化差异，制造业国际化靠的硬实力，因为制造业的评价体系就是纯粹的科学体系，所以制造业天然就是国际化的。现在我们也可以看到中国有一批比较好的企业，已经进行国际化布局，他们的天花板其实是很高的，我们相信，未来几年，还是有一个比较好的收益，这是我觉得整个科技和制造行业两块比较大的机会。
价值投资的本质
股价长期由企业内在价值决定，而价值由企业家创造，股票市场不直接创造价值，企业家运用投资者投入的资金来创造价值，投资者分享企业家创造出的价值。作为中国价值投资先驱，东方马拉松投资认为权益投资并非零和博弈，所有投资者都有机会从企业成长中获得收益，但好公司不等于好股票，如果公司市值超过了其内在价值，那么再好的公司也没有了股票投资的价值。
李名虎表示，我们做价值投资，无论科技还是制造行业或者其他行业，其实都是万变不离其宗，首先要现金流折现的思想，DCF的思维方式，我们很看重企业能否永续经营基业长青，公司必须有长期期的发展规划，同时行业有很大空间，自身竞争力比较强；第二，要有真实股东回报，这就要求企业有好的治理结构，要求企业的商业模式能产生自由现金流；第三，整个抗风险能力比较强，可持续性比较好；最后，DCF的思维也告诉我们，要注意风险溢价，除了寻找好的公司好的行业之外，我们还要重视好的价格，如果把好行业、好价格、好公司结合起来，这就是价值投资的本质。
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