近日，由东方马拉松投资开设的东方投资学院首期实战研修班成功举行。本次课程报名踊跃，由于疫情原因，现场课程录取的学员数量有限，本次课程的完整内容已上传至东方马拉松投资官网，感兴趣的朋友可登录观看。（注册指引请见文末）
首期实战研修班共举行一天，课程设置别具匠心。上午课程内容以投资理念分享为主，为投资搭建底层系统，下午由四位导师分别就食品饮料、科技制造、医药及互联网做行业实战分享。东方马拉松投资董事长钟兆民先生介绍，“管理是实践的学问，投资也是实践的学问”，东方投资学院的教学更加强调通过投资实践案例学习，同时结合投资理念与技能分享。
谈及开办东方投资学院的初衷，钟兆民先生分享了自己在多年的从业过程中，观察到许多朋友学习了价值投资理念，积累了投资理财技能后，增加了自信，改变了生活、工作，甚至他们的人生轨迹。受此启发，钟兆民先生认为投资教育工作具有巨大的社会价值，希望通过开办东方投资学院的方式，将实操中的经验分享给社会上对投资感兴趣的广大学员。
钟兆民先生与现场的学员分享道，投资研究需要始终保持“学员”的心态，即使自己已从事投资多年，但在许多专业领域，现场的学员都是自己的老师，因此，更希望与首期研修班的学员以同学相称。谈及自己所在中欧班的管理经验，钟兆民先生希望全体学员共同努力，把东方投资学院打造成一个开放、持续发展的学习社区，社区中的每位成员不但可以在这个社区吸取营养，还能为其他成员贡献自己专业领域的知识和经验，只有这样，社区才能获得持续的发展。随后，钟兆民先生为大家带来了以《如何成功投资：术、道、势》为主题的投资理念分享。
课程一：
《如何成功投资：术、道、势》
钟兆民 东方投资学院导师、东方马拉松投资董事长
这部分内容中，钟兆民先生向现场学员提出了投资中的三个灵魂拷问，并由此展开了自己从业多年对投资本质思考的分享：
（1）为什么优秀分析师、CFA鲜有投资大家？
（2）为什么很多投资人在白马上都赚不到大钱？
（3）为什么“今年大盘行情会怎么样”成为永恒的世纪问题？
钟兆民先生指出，投资要想获得成功，实践者需要在以下三个方面下功夫：
（1）首先是“术”，“术”代表着专业知识和技能，然而从众多专业人士身上观察到，掌握了“术”并不意味着能取得投资上的成功；
（2）其次是“道”，无论是房地产，艺术品还是股权/股票投资本身，投资之道均有相通之处，要想获得成功，投资要从“术”上升到“道”的层面；
（3）最后是“势”，所谓“胜者有术，君子之道，智者观势”，每一位投资实践者面临最大的机会是自己所处时代的机会，因此，要努力做到认知上的与时俱进，对于长期投资者，尤其是身处社会快速发展阶段的投资者，这既是机会又是挑战，革新认知，还是留在被淘汰的认知中，往往决定投资的成败。
课程二：
《人类认知的本能、错觉对投资行为的影响》
李明 东方投资学院导师、东方马拉松投资研究总监
投资是认知的变现，然而人类自身认知存在诸多“系统自带”的局限性，这些局限性随着大脑的运作在后台运行，其影响往往不被当事人所察觉。在这部分课程中，东方马拉松投资研究总监李明先生为学员介绍了人类理性障碍的来源以及在投资决策中九类常见的理性障碍。内容概要如下：
1、人人都有理性障碍，为什么？
（1）源自人类古老的进化适应性
（2）人类内置直觉思维方式
2、人类理性障碍导致的主要投资问题
（1）分不清事实和观点；
（2）线性外推；
（3）以偏概全；
（4）“关联关系” 当作 “因果关系”
（5）幸存者偏差-因果倒置
（6）错误归因
（7）人对统计原则没有直觉感受
（8）直觉性错误：仓促下结论
（9）简单问题置换复杂问题
课程三：
《财务基础与投资实践运用》
陆江川 博士 东方投资学院校长、东方马拉松投资研究主管
财务报表分析是投资研究的起点，报表分析能力是投资实践者必备的基本技能。实践过程中，很多投资者饱受会计语言的晦涩之苦，东方马拉松投资研究主管陆江川博士在此部分的课程内容中，分享了如何从业务的角度看财务报表，从而既能了解公司的经营历史，还能达到部分预测未来经营的效果。此外，陆江川博士还为学员展示了基于公司经营逻辑构建的财务报告分析系统，只要导入报表数据，各个衔接的模板数据马上以图表展现，财报分析瞬间变得高效且界面友好。
《财务基础与投资实践运用》课程内容概要如下：
1、传统资产负债表和利润表的结构
2、从业务角度看资产负债表的会计逻辑
3、从业务角度看利润表的会计逻辑——股权价值增加表
4、财务报告分析逻辑框架
公司战略——投资活动——筹资活动——资产结构&资本结构——收入、成本、费用、盈利——经营性现金流
课程四：
《行业格局分析——食品饮料行业研究框架》
孔鹏 东方投资学院导师、东方马拉松投资总监
消费行业是牛股辈出的行业，其中食品饮料在中国的投资界更具有独特的地位。孔鹏先生是东方马松投资的投资总监，其在此部分课程内容中，为学员分享了食品饮料行业的研究框架：消费品“三力”模型，在这个模型下，按照产品力、品牌力及渠道力划分，可以将纷繁的消费行业进行简洁地梳理且发展脉络清晰可见，无论是对传统的消费品公司还是新兴的消费模式进行价值判断都大有裨益。课程内容概要如下：
一、消费品的“三力”模型：产品力、品牌力、渠道力
1、产品力：大众VS高端
2、产品力：吃的VS喝的
3、品牌力
4、渠道力
二、食品饮料行业成本周期和创新性机会
1、行业成本周期
2、创新性机会（新消费品现象与特征）
三、主要子行业的投资方法
1、白酒行业的投资方法
2、大众品的投资方法
3、调味品的投资方法
4、啤酒的投资方法
5、乳制品的投资方法
课程五：
《寻找科技制造行业的长期价值》
李名虎 东方投资学院导师、东方马拉松投资经理
科技制造行业是近年来的投资主旋律，相对消费行业而言，这个行业对于一般投资者有较高的专业壁垒，同时伴随着较高的投资风险，如高估值及毁灭式创新的风险。东方马拉松投资经理李名虎先生基于自己多年的投资经验，为学员从正反两面介绍了科技与制造行业的一些投资规律及思考。内容概要如下：
一、趋势与前瞻性
二、长线视角下的制造业（制造业可以做价值投资吗？制造业怎么做价值投资/为什么制造业难投资）
1、巴菲特、芒格（总是反过来想），反面考虑
2、正面考虑
3、科技制造业投资的长线视角
4、投资思考
三、人和组织
制造业的投资体会：在残酷的竞争性行业中，只有优秀的人和组织具备稀缺性。
课程六：
《成长型机会的投资——以医药为例》
王攀峰 东方投资学院导师、东方马拉松投资经理
与消费行业类似，医药行业在投资界一直是备受关注的行业，这个行业过去也跑出了非常多的牛股，然而随着近年来集采政策的开展，行业的商业模式及投资价值正经历重估的过程。眼下，集采政策仍在铺开，东方马拉松投资经理王攀峰先生结合国外百年的医药企业发展历史，为学员分享了如何看待当下医药行业的投资价值以及医药行业的投资策略。课程内容概要如下：
一、医药产业是长期的好生意
1、医药不是一个行业，而是多个行业集合
2、医药行业供需分析
3、医药行业是坡长雪厚的长期赛道
二、医药产业投研展望与投资策略
1、估值变化
2、当前医药板块投资策略
课程七：
《元宇宙：下一代互联网技术畅想与投资布局》
张晔 东方投资学院导师、东方马拉松投资经理
最后，东方马拉松投资经理张晔女士为学员带来了《元宇宙：下一代互联网技术畅想与投资布局》的主题分享。随着脸书（Facebook）更名为Meta，并宣布发展战略全面转向元宇宙，这个投资主题在资本市场彻底被点燃。张晔女士对元宇宙的起源及发展趋势做了精彩的分享并表示对潜在的下一代互联网技术看好，但同时提醒需谨慎看待目前元宇宙相关概念的投资，泡沫孕育着机会，但最好的投资机会往往是经过泡沫破裂洗礼的公司。
一天的课程紧凑而充实，感谢各位学员的全程参与。对于东方投资学院社区的运作而言，仅仅是一个开始，后续，东方投资学院将不断充实课程内容，结合学员以及业内优秀同行的力量，丰富教学方式，敬请期待。（完）
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东方马拉松公司简介
深圳市东方马拉松投资管理有限公司核心团队组建于2004年，是中国本土价值投资领域较早的探索者和实践者。
经过十余年的发展，公司聚集了一批有实业工作背景和丰富投资经验的投资研究人员，形成了一套相对完整、成熟的价值投资体系。团队对行业有深刻的理解，擅长全产业链深度研究。
公司总部位于深圳，在上海设立办公地点，且公司股东在香港注册资产管理公司，持有香港证监会资产管理类第九号牌照。
公司核心投资研究团队人员具备十五年以上的专业经验，为投资者提供长期的专业投资服务。
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