市场综述
上周市场在新股发行、美联储加息等事件冲击下，指数表现的韧性十足，显示出A股相对于外盘的独立性的特征。
经济数据来看，短期实体经济出现回暖迹象，有利于周期品短期走势，中长期仍有待观察。同时伴随着美联储加息落地，美元走弱，中国货币宽松持续但降息空间收紧。后续政策走向需持续关注。同时，供给端收缩有望使周期品业绩阶段性改善，有色行业发布减产倡议，产能过剩行业兼并重组也有推进迹象。
万科股权之争、激发了一些蓝筹股的价值修复行情，在万科遭遇“野蛮人”敲门之际、其他一些具有品牌价值和根植中国经济长远的蓝筹股得到了一定的发掘。短期市场虽然快速上攻的动能不足，但布局适宜以缓慢、渐进的方式展开。
上周市场成交量回升，沪指一度突破3600，随着指数的反弹，投资者乐观，风险偏好上升，个股开始活跃。上周，上证综指上涨4.20%，收于3578.96；深成指上涨5.74%，收于12830.25；创业板指上涨5.95%，报收2830.26点。
板块表现
分行业来看,上周各行业板块均有所上涨。其中涨幅最大的5个行业是：房地产、休闲服务、综合、商业贸易、电子，涨跌幅分别为9.14%、7.21%、6.84%、6.73%和6.60%。涨幅最小的5个行业是：银行、家用电器、国防军工、交通运输、汽车，涨跌幅分别为2.47%、3.76%、4.04%、4.36%和4.59%。
主题概念板块方面，表现最好的主题概念板块分别为页岩气和煤层气指数、智能汽车指数、赛马指数、中日韩自贸区指数、冷链物流指数，各板块周涨跌幅度分别为13.21%、11.47%、11.27%、10.47%和10.35%。
截至12月18日，估值较高的5个行业是：国防军工、钢铁、有色金属、计算机、综合，其行业PE分别是219.06、119.73、103.41、102.90和96.63；估值最低的5个行业是：银行、非银金融、家用电器、建筑装饰、公用事业，其行业PE分别是7.01、15.09、18.36、20.83和24.72。
每周观点
真理有可能迟到，但从不会缺席。当股价低于内在价值的公司终于被“野蛮人”举牌时，当投资新兴产业、投资中小创成为市场共识时，传统产业中的优质公司，正在受到保险资金的关注。
万科股权争夺战正在上演，“市值管理”将会被市场重新认识，市场风格切换初现端倪。股权分散、股息率高、流动性好的蓝筹股或成为险资“宠儿”。保险公司举牌的原因主要在于，在“资产荒”环境下面临较大的资产配置压力。一方面负债端规模不断扩大，成本较高。另一方面资产端在无风险利率维持低位的情况下，可供配置的高收益固收类资产有限。
不过值得警惕的是，新股冲击的影响没有消除，美联储加息的影响可能被低估，政策继续宽松，我们认为短期市场的震荡中将孕育新的机会。建议投资者关注估值合理、有实际业绩支撑、有确定成长性的优质个股。
热点追踪
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