值“东方红万里行”九周年之际，东方红资产管理首席财富管理师何国亮以《“九”久为功 万里可期》为主题，为大家分享了近年来在全国各地与各类金融机构从业人员、各类投资者群体沟通过程中的所闻、所思、所悟。
如何理解长期投资和价值投资的深刻内涵？如何解决当前市场环境下的投资者困惑？如何通过理性投资克服路径依赖？让我们一起回顾直播中的精彩片段，聆听万里行背后的故事，从中寻找答案。
Q1
近三年市场震荡让不少投资者开始怀疑长期价值投资是否依然有效。在您看来，什么是价值投资与长期投资？长期投资与长期持有之间的关系是什么？
价值投资是一个基本的原则，长期投资是一个动态的过程，我们需要辩证理解。
近年来，部分投资者因为遭遇挫折会质疑价值投资、长期投资，其实价值投资，长期投资本身并没有问题，价值投资是基于股票获利的基本原理推演出来的一种普遍适用的投资方式。它基于企业的基本面研究，努力在价格合理的位置买入股票，并持有较长一段时间，伴随企业成长，才有可能获得分红回报或者股票价值回归的收益。
由于市场的参与主体往往受情绪的影响进行股票交易，使得股票价格围绕价值大幅波动，这给价值投资者带来了投资的机会，同时也带来了坚定持有的挑战。因为这种波动性，使得价值投资必然要求长期视角。
当然长期投资的成功实施并非简单的长期持有，我们需要做到投资合适的标的，设定合理的收益预期，做好资产配置及再平衡，定期检视。当持有的前提发生变化的时候，我们就要考虑调整组合。没有一样资产永远是好的或不好的，关键在于投资的“性价比”、收益预期和资金期限。
Q2
在当前的市场环境下，投资者存在哪些普遍的困惑与疑问，如何在服务与陪伴的过程中解决这些问题？
去年，我和全国各地的投资者以及各个代销渠道做沟通，大家的问题是很集中的——对中国经济发展的疑问、对三年期基金产品净值的焦虑、对价值投资、长期投资的质疑等等，这些都是很现实的问题，对我们过去的整体逻辑其实都有挑战。
我们不能用教条去做投教，而是要回归初心，用第一性原理做深入思考，要给投教找到“活的灵魂”。过去那种通过千篇一律的宏观叙事去强调基金长期要持有的逻辑，是无法解释投资者当下的困惑的。我们要从客户身边的故事开始讲起，把中国式现代化，高质量发展、新发展理念、新发展格局等概念落到投资者能切实感受到的实例当中去解释；把价值投资、资产配置、基金定投、指数化投资、养老投资等投资原理落到投资者已经参与的配置实践中去分析，才能切实解答他的疑问，帮助他们调整组合并树立长期投资的信心。
Q3
今年，公募基金规模首次突破30万亿元大关（见注1），这也意味着公募基金已成为普惠金融、百姓理财的主力。对于广大基民们，在基金投资方面您有何建议？
在当前的市场环境下，首先要坚定投资信心，对暂时亏损的资金不要过于焦虑，要紧密跟踪管理人的动态，用长期不用的钱做权益类资产的布局，可以采用定投的方式，对收益预期进行调整，做好资产配置与再平衡。
我们强调资产配置的重要性，这是因为，首先，资产配置在提高投资性价比上有明显作用，可以平衡风险与收益。其次，资产配置还有一定的防御性，可以平滑组合的波动，提升资产的修复能力。第三，配置的思想可以帮投资者克服投资的局限性，克服路径依赖，避免过度自信。
东方红万里行九周年
服务与陪伴体系全面升级
“东方红万里行”始于2015年，是业内首个系列客户服务活动。九年来，“东方红万里行”累计开展超过14000场的线下和线上交流活动，覆盖上百个城市，参与人次超过200万，形成了全方位、多层次、系统化的服务体系。（见注2）
值“东方红万里行”九周年之际，东方红资产管理对服务与陪伴体系进行了多方面的升级，主要包括课程体系、讲师团队和传播矩阵三方面。课程体系从基础入门到深度策略的各类投资知识，讲师团队从单一团队到覆盖公司各条线的业务骨干和资深讲师，传播矩阵从面对面的线下交流到包含“线上和线下”一体化的综合宣传平台。
未来，东方红投资者服务与陪伴体系也将不断优化，更贴心地服务广大投资者，构建投资者、资产管理机构之间高效沟通的桥梁。
