量化思维赋能产品 东方红汇裕适配多种理财场景

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12月2日至22日发行的东方红汇裕债券基金（A类026055、C类026056），是一款量化配置思维的产品，掌舵人余剑峰博士是业内少有的“学术型+实战派”复合型人才，其核心优势在于将量化风险管理思维深度融入“固收+”投资，让“风险可控、收益可期”成为可量化的现实。

债券是“固收+”产品的基石，余剑峰在管理这类量化配置思维产品时，会先确定债券组合的基准指数，然后用风险模型来控制与基准指数的偏离，再通过收益端策略来争取超额。在股票组合层面，余剑峰采用的也是指数增强的思维，框架与传统量化多因子指增策略类似，用风险模型控制跟踪误差，用阿尔法模型追求超额收益，持仓股票个数多且权重分散。

“固收+”不是简单的股债拼接，而是利用多元资产的低相关性，在预设风险水平内追求最高收益风险比。”余剑峰以体系化的管理赋予产品“风险定位清晰、收益波动稳定”的特质。

运用量化配置思维的“固收+”基金，其核心竞争力，在于将团队和基金经理长期研究的量化模型转化为可落地的风控工具，构建了“事前定目标、事中强监控、事后勤优化”的全链条风控体系。

基金经理余剑峰会通过双维度波动率观测来预估波动率，动态调整组合。一方面运用GARCH模型捕捉资产波动率的“集聚性”特征，判断短期波动趋势；另一方面通过期权价格反推市场隐含波动率，掌握市场前瞻预期。当市场风险上升时，他会同步降低股票仓位与债券久期；当股债呈现对冲效应时，又能适度提升仓位，确保组合波动率始终稳定在目标区间。

当遭遇极端行情，余剑峰会将风控核心从“波动率管理”转向“回撤防控”，降低波动较大的权益仓位，加大高等级信用债等配置。这种“灵活应对、主动干预”的风控能力，正是震荡市中最稀缺的品质。

量化配置思维的“固收+”投资逻辑，根植于深厚的学术研究。浙江大学博士毕业的余剑峰，研究方向正是资产定价，为其量化投资框架奠定了理论基础。2017年进入券商研究所后，他深耕量化多因子与资产配置领域，将学术成果与市场需求结合，建立了适用于国内大类资产的配置体系。2020年加入东方红固收团队后，这套体系得到进一步优化，形成了“以回撤目标定波动率”的核心投资逻辑。

量化模型的有效性，最终要靠业绩检验。加上量化配置思维的“固收+”基金在市场周期转换中展现出“收益稳健、波动可控”的特质。目前东方红资产管理旗下运用量化配置思维的“固收+”基金，运作模式多元，包含两年定开、一年持有期、6个月持有和开放式基金，满足不同投资者需求。

量化配置思维“固收+”部分基金业绩表现：

注：数据来自2025年三季报，截至2025.9.30，基金历年年度业绩详见文末注释。东方红汇诚债券基金和东方红汇明债券基金成立时间不足半年，不列示。量化配置思维，仅展示目前基金经理当下的投资策略，仅做举例说明，不必然成为该产品的未来投资方向，不代表任何投资建议或投资推荐。

根据银河证券基金研究中心数据，截至2025年10月31日，东方红明鉴优选两年定开混合基金，近三年收益率同类基金中排名第7（7/313），近一年同类基金中排名第15（15/318），实现了短期与长期多维度、较优异的表现。

一款产品的稳健表现，从来不是孤立的偶然，而是机构投研实力的必然延伸。东方红“固收+”产品的口碑，源于多年市场打磨中形成的核心竞争力，这也是东方红汇裕债券基金的底气所在。

2023年，公司荣获上海证券报第20届“金基金”奖“债券投资回报基金管理公司奖”。

依托东方红资产管理的“固收+”投研体系，即将发行的东方红汇裕债券基金，在产品设计与投资策略上都力争精准契合投资者的核心需求，有望成为理财好搭档。

东方红汇裕债券基金的多元化优势，使其能够适配多种理财场景：

✔对于家庭理财主力，它是“备用金管理”的较优选择，力争保持流动性和争取长期稳健收益。

✔对于资产配置需求者，它可作为组合“压舱石”，与股票型基金、指数基金搭配，力争降低整体组合波动率。

资本市场的起伏如同四季更迭，想要在波动中收获稳健收益，关键在于选择“专业的掌舵人+适配的产品”。东方红汇裕债券基金的推出，正是两者优势的集中体现。

12月2日至22日，东方红汇裕债券基金（A类026055、C类026056）正式发行。在利率中枢下行、市场波动加剧的当下，这款由量化风控专家余剑峰掌舵的“固收+”产品，或许正是你寻找的“震荡市稳健之选”。选择东方红汇裕债券基金，便是选择让专业的人做专业的事，在时间的沉淀中，解锁财富稳健增值的确定性。