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自美国和以色列对伊朗发动袭击以来，冲突升级，引发资本市场动荡，股市多数板块下跌。一些投资者开始焦虑，要不要避险？手中的基金要不要赎回？
资本市场是一个非常复杂的市场，会受到各种不确定因素的影响，波动是常态，突发事件更是会让资本市场短期出现较大波动。投资也是一项非常考验投资者的定力的行为，最重要的是拥有理性的回报预期和合理的资产配置，把握住长期趋势，在不确定性中牢记投资的初心，以应对各种难以预测的波动。
01
突发事件大概率不会改变市场趋势
中东硝烟再起，对市场带来了很大不确定性，短期避险情绪升温。但从历史上看，突发事件和短期波动不太会改变市场整体的大趋势，股市长期趋势还是会反映经济基本面和资金面情况。
其实，市场短期波动本身并不是风险，但如果投资者承受不住利空的侵袭而悲观卖出，就可能会将向下波动转化为一项永久性损失。当投资期限延长之后，投资者的最终收益与买入点和卖出点有关，与长期价值判断有关，但与中间的短期波动无关。如果投资者认为股市长期趋势向上，短期波动不应该改变长期投资目标。建立长期思维，虽然只是简单的一句话，但是知易行难，查理·芒格曾说过：“面对投资，你需要有耐心、守纪以及即使遭受损失和身处逆境也不会疯掉的能力。”
有些投资者属于市场“敏感人群”，每天关心全球事件，紧盯大盘指数涨跌，每天查看所持基金的净值涨跌，并且不断地进进出出……其实，这样操作的投资者会耗费高昂的交易和机会成本，而且很大概率会影响真正的长期收益。
从股市主要指数和基金指数的长期表现可以看出，偏股混合型基金指数与普通股票型基金指数长期收益还是颇为可观的，凭借专家理财优势大幅跑赢市场。过去十五年（2011.01.01—2025.12.31），万得普通股票型基金指数（885000）涨幅达到219.37%，万得偏股混合型基金指数（885001）也有174.67%；过去二十年，万得普通股票型基金指数（885000）涨幅接近14倍，万得偏股混合型基金指数（885001）涨幅也超过10倍。
图1：权益类基金指数与股市主要指数涨跌幅
注：数据来源Wind，截至2025.12.31.
如果你是一个坚持长期投资主义的权益类基金投资者，那么过去十年、十五年、二十年，你的累计收益大概率还是不错的。如果你是一个“敏感型”投资者，那么你的择时能力可能将决定收益的高低，而择时错误可能时有发生。
如果投资者基于经济基本面和资金面分析，整体看好A股市场长期趋势，那么不妨淡定一些。回溯前两轮牛市，A股市场都是在波动中上行，期间也不乏大幅调整，但把握住长期趋势很重要。
2014-2015年牛市各指数走势图：
注：数据来源Wind，统计区间2014-1-1至 2015-6-12。指数历史数据仅供参考，历史情况不代表未来。
2019-2021年牛市各指数走势图：
注：数据来源Wind，统计区间2019-1-1至 2021-2-18。指数历史数据仅供参考，历史情况不代表未来。
“淡化短期、着眼长期”很重要，而从“知道”到“做到”并非一朝一夕，除了坚定心志，个人投资者可以委托专业的机构进行投资，基金管理人不仅能够利用投研优势精选投资标的，更重要的是，他们能够在市场波动中承担一部分压力与噪声。
02
合理资产配置是应对震荡的核心策略
面对资本市场的剧烈波动，许多投资者往往会感到焦虑，甚至做出冲动的决策。而合理的资产配置，正是在这种环境下帮助投资者应对震荡、穿越周期、实现长期稳健收益的核心策略。投资者要根据自己的资产配置情况、资金期限等情况来进行合理安排。
合理的资产配置，能够在资本市场大幅波动时帮助投资者平缓情绪、坦然应对。其主要作用体现在多个方面：
1
分散风险，降低组合波动。
资产配置的核心在于“不把鸡蛋放在一个篮子里”。面对同一突发事件，不同资产类别（如股票、债券、黄金、现金等）的表现往往不同。例如，在地缘冲突爆发时，黄金、石油等品种可能大幅上涨，股市则面临较大压力；在经济下行期，股票可能下跌，但债券可能上涨或保持稳定。投资者的资产配置结构中，可以通过配置相关性较低的资产，对冲单一资产大幅波动的风险，让整个投资组合的净值曲线更加平滑。
2
平缓情绪，避免非理性操作。
市场大幅震荡最容易引发人性的贪婪与恐惧。满仓股票的人在股市暴跌时容易绝望清仓，空仓的人在大涨时又容易冲动追高。科学的资产配置方案，本身就包含了不同类型的资产，包括一定比例的稳健型资产（如债券），当股市大跌时，账户里的债券资产依然稳健，投资者的整体焦虑感会大幅降低。心态平稳了，才更容易做到“别人恐惧我贪婪”，甚至在低位有机会调仓补仓，而不是被动出局。
3
追求更优收益风险比，优化投资体验。
高收益往往伴随着高风险，如果满仓高波动的资产，即便最后收益尚可，但中间的大幅回撤可能让投资者在半路就“颠下马车”。资产配置追求的是更高的性价比。通过搭配不同的资产类型，并叠加长期的复利效应，最终可能有更为理想的结果。合理的资产配置还会保留一部分高流动性的资产（如货币基金），不仅能应对生活的突发用钱需求，避免被迫在低位卖出股票，还能在市场出现极端低估值时，有足够的“子弹”去捡便宜筹码。
在资本市场大幅震荡时，资产配置就像一艘船的“压舱石”。它的意义不在于让船跑得最快，而在于让船在风浪中稳健前行，确保最终能到达目的地。
对于普通投资者来说，可以根据个人风险偏好程度，以及个人资产配置中各类资产的比例，进行合理的安排。而且，不同期限的资金适合不同的投资品种，才能更好地进行资产配置。比如：长期的资金可以投资到波动较大、潜在收益空间较大的权益类产品，还可以放一些资金在投资黄金或大宗商品的基金中，长中短期资金都可以投资于债券类产品，随时需要用到的资金可以放在货币基金里。
在进一步更专业的基金选择中，投资者可以观察基金是否具备长期可持续获取收益的逻辑，观察基金管理人的投研团队实力和基金经理的投资管理能力。
