10月21日，沪深两市开盘涨跌不一，午后期指集体跳水，上证综指一路下行，失守3400点、3300点两大关口，盘尾跌幅收窄，险守3300点；深证成指失守11000点，创业板失守2500、2400点两大关口。
截至收盘，上证综指报3320.68点，下跌3.06%；深证成指报10915.99点，跌幅5.87%；创业板指报2344.74点，大跌6.63%。两市逾800股跌停。两市成交额时隔两月再回万亿元，其中沪市成交5185.1亿元，深市成交6535.8亿元。
从行业板块来看，题材股重挫，行业板块中仅有银行板块飘红。传媒、计算机、农林牧渔、汽车等板块暴跌，跌幅均超过8%。
A股经过连续反弹后，本身具有调整的需要
1/ 9月下旬以来，乐观情绪和政策预期催生的市场反弹，已经累积了一定幅度。随着各大指数的持续反弹，不少个股短期涨幅巨大，获利盘兑现压力较大。同时，由于在政策预期和流动性预期仍未完全兑现的情况下，当前反弹基础还并不牢固，因此行情会有反复。
2/ 从技术走势来看，随着反弹行情的延续，指数不断向上试探上方套牢盘深水区，面临多重强阻力形成的共振效应。大盘反弹已进入3400-3500点的重要缺口压力区，套牢盘抛压沉重。
3/ 场外配资重现引发市场担忧。有媒体报道，部分已重启场外配资业务的主要途径是利用个人证券账户出借+保证金收益互换方式进行操作。
从中长期角度看，我们持谨慎乐观态度，利率下行周期并未改变，居民资产配置向权益类资产转移的逻辑未变。当前政策加码、货币宽松带来一定的预期改善，但受经济增长下滑掣肘，市场或维持震荡。建议适当关注估值合理、有实际业绩支撑、符合经济转型升级方向的优质个股。