东方红系列基金2018一季报出炉 策略观点抢先读（四）

东方红系列基金2018年一季报已正式发布，东方小红第一时间为您精选最新投资观点与策略，分享基金经理对未来市场的分析与展望。

注：自基金成立日起至2018年3月31日。来源于基金2018年一季报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

注：自基金成立日起至2018年3月31日。来源于基金2018年一季报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

注：自基金成立日起至2018年3月31日。来源于基金2018年一季报。基金过往业绩及净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

投资策略与运作分析

2018年一季度沪深300指数下跌3.28%，中小板指下跌1.47%，创业板大涨8.43%。2018年一季度A股市场波动较大，开年大盘价值风格占优，2月份以来创业板大幅反弹而大盘价值风格股票走弱，计算机、休闲服务、医药生物表现优异，采掘、非银、汽车、食品饮料等去年表现较好的行业跌幅较大。

美国特朗普政府发起贸易战意图降低美国的贸易逆差，为全球经济的复苏蒙上一丝阴影。中国的出口面临着更大的挑战，需要更多的提升自身的竞争力以及开拓国内市场来化解贸易争端带来的负面影响。除此之外，全球的经济的基本面仍然处于比较好的状态之中。而贸易争端相信也是大国博弈会向理性谈判的方向发展。

工业增加值的增速因为春节错位因素出现较大波动，一二月份平滑来看增速依然落在正常波动区间。通胀水平因为2月份春节滞后因素出现比较大幅的跳升，但是依然没有超过3%，3月份以后随着基数效应的消失通胀水平将会恢复正常。本轮经济复苏的韧性将逐步体现，全年预计经济仍在中高位比较景气的状态当中。

市场2月份以来出现比较大的变化，随着对于新经济的热度的提升以及独角兽上市的提振，创业板指数出现强劲的反弹，我们认为整体市场将处于更加均衡的状态，市场将更加关注公司的盈利与前景本身而不是简单的区分大小盘甚至某些指数成分。

继续看好稳定性强的大众消费龙头与可选消费龙头；看好住宅后市场包括装修、家居、社区服务等机会；看好高端精密制造的产业集群优势与生产的相对优势；看好创新医药的龙头与医药服务龙头；看好供给侧收缩有效带来的竞争结构大幅改善的部分周期行业龙头。同时继续看好港股融入国内金融市场的历史性机会。

我们仍将追随社会发展的大趋势而选择收益的品种，选择优秀的公司，期望给投资者带来回报。

（内容来源于基金2018年一季报）

风险提示

基金过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现，其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金投资有风险，投资需谨慎。投资者投资基金前，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。