周报|市场震荡整固 成长板块反弹

上周，除前期涨幅较大的权重板块有所回调外，A股多数板块上涨。上周市场最大亮点是创业板，其强势上涨一方面与其长期超跌相关，另一方面也基于多重利好消息提振。

国内有三个与资本市场有关的重要信息：一是，十九届中央委员会第三次全体会议研究了深化党和国家机构改革问题；二是，证监会就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见，意图强化退市执行力度，对资本市场建设有积极意义；三是，养老目标证券投资基金指引（试行）正式发布。

随着上市公司2017年年报披露进入密集期，本周将有72家上市公司披露年报，其中，有46家公司前期已发布业绩预告，业绩预喜的公司达到43家，占比逾九成。随着2月份市场的大幅调整，一些公司股价进入了合理的估值区域，尤其是年报业绩高增长的标的吸引力在逐渐增加。

市场资金面仍将保持相对宽松，上周央行公开市场保持净投放，净投放规模为1200亿元。从资金价格表现相对平稳，节后两周，央行保持净投放，使得资金面平稳跨月。

上周（2月26日-3月2日）A股除权重股外，多数品种上涨。截至3月2日，上证综指收于3254.53点，周跌幅1.05%；深证成指收于10856.25点，周涨幅1.81%；中小板指收于7456.25点，周涨幅2.35%；创业板指收于1772.01点，周涨幅6.18%。

沪深股市期间表现（2月26日-3月2日）

上周（2月26日-3月2日）前期滞涨板块大幅反弹，非金属采矿业、科技应用、软件和信息技术、农林牧渔、信息传输行业涨幅居前，周涨幅分别为10.46%、9.63%、8.45%、8.03%；保险业、煤炭开采、航空运输、石油天然气开采、金融业板块跌幅居前，周涨跌幅分别为-2.94%、-2.92%、-0.78%、-0.67%、-0.17%。

主题概念板块表现亮眼，移动互联网、360概念、环保概念、新能源汽车、美丽中国概念涨幅居前，周涨幅分别为7.45%、4.88%、4.1%、3.62%、3.58%。

2018年全国两会正式开幕，A股进入重要的政策窗口期。历史经验上看，会议期间股市涨跌并无明显规律，但会议期间相关政策预期可能催生一些主题性投资机会，两会之后进入春季开工旺季，部分周期行业构成利好。判断后续经济走势仍需密切跟踪信贷、开工投资、大宗商品量价等高频数据。

过去一周，美股市场受流动性预期的影响而进一步走弱。流动性收紧和贸易摩擦影响全球经济复苏恰恰正是今年全球资本市场的主要隐患，不确定性的抬头使得全球市场延续震荡整固，并对港股市场带来一定影响。但由于估值优势，港股市场仍具有一定吸引力。

1、《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见

中国证监会日前就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的指导意见》公开征求意见。证监会副主席姜洋3日表示，证券法赋予交易所权力，交易所加强一线监管。征求意见结束后，交易所还会制定具体的规则，对重大违法做出具体的规则安排。姜洋说，现在退市是多元化的指标。重大违法是在2014年完善退市的办法中提出来的，这次是对相关的进行修改。

2、富士康IPO首发上会，“独角兽”上市进入快车道

据证监会网站消息，证监会发审委将于2018年3月8日召开2018年第41次发行审核委员会工作会议，审核富士康工业互联网股份有限公司首发申请。富士康申请A股IPO的速度“堪比火箭”。中国证监会和交易所也对“新经济”和“独角兽”企业表现出巨大的热情。近期，证监会会同沪深交易所密集调研生物科技、云计算、人工智能和高端制造业的“独角兽”，向它们伸出A股上市邀请的橄榄枝。