上周黑色商品期货高位盘整，钢坯价格虽然跌跌撞撞，但环比仍有90元/吨的上涨。钢材现货市场价格同样涨跌同现，不过随着粗钢产量的上升，而库存反降的表现来看，市场交投氛围活跃。同时价格转弱后，部分价格上涨过快地区成交略有回落，商家心态较为谨慎。
上周库存统计显示，社会库存总量1222.11万吨，环比下降45.79万吨。进入三月第二周，随着终端客户和钢贸商的积极补库，市场交投逐渐活跃，目前社会库存与历年相比仍处于低位，钢材社会库有望继续下降。低库存将成为后期钢价的上涨最有力的支撑。
此外，除了钢坯外，铁矿石表现也十分抢眼。周一铁矿石普氏指数单日跳涨10.7美元，成为有数据记录以来的最大单日涨幅，62%铁矿石普氏指数突破60美元关口，随后高位震荡。而钢产量环比增加说明后期钢厂将加大复产力度，钢厂对铁矿石的采购不会，或继续支撑并推高铁矿石价格。
钢厂减产方面，目前多数钢厂，尤其是小厂观望情绪较重，迟迟不敢复产，这主要是由于前两年的经验教训较深刻，另外前期停产的主要是边际成本高的钢厂，目前利润尚不足引发复产意愿。另外，受银行抽贷和复产的资金成本，资金面的压力使得钢厂复产门槛大大提高。所以当前复产情况好于预期，上周163家钢厂高炉产能利用率仅回升0.41%至82.8%。后期钢厂是否会出现大面积的复产，仍需看需求及盈利空间的脸色。
最新的数据表现还是让人值得期待的。1-2月份全国房地产开发投资同比名义增长3%;房屋新开工面积同比增长5.9%。这说明在政府一系列利好政策刺激下，房地产销售及投资阶段性企稳。另外二月份信贷数据出炉，其中新增信贷从1月的2.5万亿回落到7266亿，社会融资也从3.4万亿回落到7802亿，虽然同比和环比都有大幅萎缩，但在经济压力持续下行背景下，基建投资作为稳增长的重要推手，预计今年增速依然有望稳住。二季度钢材需求或好于市场普遍预期。
数据表明房地产缓慢改善，而其他终端订单也逐步扩张，由此导致的库存快速去化将使市场信心回稳并引发新一轮补库周期。上周社会库存下降46万吨便佐证了这一观点，降速显著高于往年同期水平，印证需求有复苏的迹象。
所以，钢价在经历了前期暴涨后近日出现明显调整，并不能盲目认为这是下跌趋势的开始，而只是理性回调。根据以往经验，这轮由需求扩张伴随补库所带来的产业链反弹不会这么快就结束。后期在价格逐步回到正常价格为后仍有100-150元的上涨空间。