东方红资产管理基金经理周云：希望构建一个有概率优势的均衡组合，力争在剔除运气成分后能够稳定地盈利。
判断企业内在价值、相信均值回归是组合概率优势的重要来源之一。价值投资的本质可以用一句话概括：买股票就是买公司的自由现金流。一方面，买入价格作为分母，会直接影响投资收益率；另一方面，企业未来的经营充满了不确定，只有选择有竞争优势的好公司，才能最大程度地保证企业未来的现金流和我们预测的一致。
我们也需要建立多元思维框架来理解市场，除了企业价值的维度外，人性是另外一个重要维度。理解周期和趋势的基本原理，感受股票在周期或趋势中所处的位置，并作出相应动作，也是组合概率优势的重要来源。
