全国首单隧道公募REITs，获批！

首单隧道资产公募REITs：东方红隧道股份高速公路REIT是国内首单以越江隧道作为底层资产的公募REITs，为市场提供了稀缺的隧道资产证券化样本，助推公募REITs资产类型不断丰富。

首单上海市属国企发起的经营权公募REITs：公募REITs底层资产可分为经营权类和产权类，东方红隧道股份高速公路REIT是上海市属国企发起的首单经营权公募REITs，代表上海REITs正向更多元化类型发展。

首单上海市属国企以异地资产发起的公募REITs：东方红隧道股份高速公路REIT开创了上海国企以异地资产申报公募REITs的先河，充分彰显上海市国资委倡导的上海国企“立足上海、辐射长三角、服务全国”的战略发展导向。

隧道所处节点的位置重要，工程设计领先：东方红隧道股份高速公路REIT的底层资产为钱江隧道，其连接杭州市与嘉兴市，以过江隧道形式穿越钱塘江，是国家级高速公路杭州都市圈环线（G9903）的关键越江节点。钱江隧道全长4,450米，为双向6车道设计，盾构直径15.43米，建设时是世界上最大直径的盾构隧道，同时也是浙江省首条采用盾构法施工的越江高速公路隧道。

历经10余年的稳定运营，车流量再次迎来增长爆发期：自2014年4月16日建成通车后，钱江隧道车流量持续增长。通车十年来，日均自然车流量复合增长率29%。在2025年，随着苏台高速南浔桐乡段及桐乡德清联络线二期、一期工程以及柯诸高速的先后通车，钱江隧道所在路网实现全面贯通，车流量迎来进一步跃升。数据显示，2025年下半年，钱江隧道日均自然车流量突破4万辆，同比增长61.0%。

东方红隧道股份高速公路REIT的项目发起人——隧道股份是全国基建板块首家上市公司和全球EPC市场公认的城市建设运营综合服务商，以先进的建设运营理念、齐全的产业链条、一流的核心技术优势和智慧化的管理模式，全力为客户提供基础设施“规划咨询-投资-设计-建造-运营”全产业链一体化增值服务。隧道股份将以本次公募REITs发行作为平台和契机，展现智慧运营管理能力，依托上市公司与公募REITs双平台实现转型升级。

原始权益人及运营管理统筹机构——上海基建是国内最早参与基础设施投资的主体之一，以基础设施全生命周期投资管理为核心业务，以战略投资为增长引擎，以建设金融为专业特色，三大板块协同发展。上海基建在基础设施领域总投资额累计超1,500亿元，其中在浙江区域的代表项目有钱江隧道、文一路地下通道、杭州南站等。

运营管理实施机构——城市运营集团定位于“城市交通基础设施全生命周期智慧运维一体化服务商”，标杆性运维服务对象包括中国第一条越江隧道、中国大陆第一条高速公路、中国第一座外海跨海大桥、全球最长跨海大桥等。城市运营集团目前在管的各类设施项目合计超过100项，合计里程数逾3,000公里。

全面践行智慧运营理念，提升资产表现：在钱江隧道的运维管理工作中，上海基建和城市运营集团采取先进的全生命周期智慧运营模式，选取设施运营重难点部位布设智能感知监测设备。该类设备作为隧道的“神经末梢”，能够主动感知土建结构、机电设备、运营环境的实时状态，及时发现并主动提示风险、提高运营管理效率、有效降低运营管理风险、实现项目全生命周期内综合效益最大化。

东方红隧道股份高速公路REIT的基金管理人为上海东方证券资产管理有限公司（简称：东方红资产管理、东方红），是国内首家获中国证监会批准设立的券商系资产管理公司，也是业内首家获得公募基金管理业务资格的券商资管公司。

东方红资产管理历经中国资本市场多轮牛熊市考验，积累了丰富的投资管理经验和风险管理经验，长期业绩突出。公司拥有包括ABS与公募REITs团队、权益投资管理团队、固定收益投资管理团队、多元投资管理团队、量化投资管理团队在内的五大资产管理团队。其中，ABS与公募REITs团队在资产证券化产品创新领域走在前列，擅于从企业的战略视角入手，分别从短、中、长期以资产盘活的工具满足企业经营管理需求。

东方红资产管理自2005年创建起便专注于长期价值投资。以本次东方红隧道股份高速公路REIT的成功获批为标志，公司将与隧道股份展开长期合作，通过培育和挖掘同类优质资产、继续发行优质的公募REITs产品，从而为实体经济的发展赋能，并致力于陪伴广大投资者共同成长。

钱江隧道的投资、建设、运营过程中持续贯彻全生命周期智慧运营模式，致力实现“上海品牌”“上海标准”的输出和再现。东方红隧道股份高速公路REIT的获批发行，是隧道股份对国家推动金融创新、引导社会资本参与基础设施建设号召的积极响应，将为基础设施行业创新金融工具、开拓融资途径树立标杆。