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刀粉们，晚上好！我是快刀。
如果要问，最近A股市场最大的空头是谁？
毫无疑问是“生产队”。1月14日至1月20日，减持规模近3000亿，加上21日的1000多亿，累计减持达4000亿。
截至快刀发稿，今天的数据尚未发布。但整体上看，卖出力度要明显小于昨天，预估在500亿左右。也就是说，已经过去的9个交易日，“生产队”减持规模约4500亿，平均每天500亿。
设想，如果没有这4500亿的抛售，沪指或早已站上了4200点。
下一步怎么看？
①抛售可能仍将持续下去；
原本快刀的推测是，融资余额增长放缓，抛售压力就会减弱。事实证明，并没有。尽管指数放缓上涨步伐，但市场机会依然很多，整体赚钱效应还不错。在此背景之下，继续抛售，仍是大概率事件。
②改变反弹节奏，但不改大势；
复盘2014年以来的历次牛熊，大盘真正的底和顶，向来是市场自然寻得的，而非其他力量可以轻易改变。尽管目前掌控力强了很多，工具也颇为丰富，但很难改变市场的力量。
③轻指数，重个股。
两市成交额基本稳定在2.6万亿水平，虽无法支撑市场普涨，推动指数再上新的台阶，但市场内部结构性机会突出，东方不亮西方亮。如存储、半导体设备、算力等，近期均有非常不错的表现。
此外，1月下旬是传统的财报季，近期发布业绩预告的公司，非常多。因此，当下需要更加重视个股，而非指数。
具体该如何配置？
快刀首推AI硬件，也就是算力方向。
首先，从市场的反馈来看，部分龙头公司业绩虽不及预期，但股价表现积极。如：
胜宏KJ：预计2025年净利41.6亿元-45.6亿元，同比增长260.35%-295%。据此计算，Q4净利预计9.15亿元-13.15亿元，环比变动-17%-19%。低于市场一致预期的17.07亿。股价次日仅下跌约2%。
天孚TX：预计2025年净利18.81亿元-21.5亿元，同比增长40%-60%。据此计算，2025年Q4净利预计4.16亿元-6.84亿元，环比变动为-26%至20%。同样低于市场一致预期的7.27亿元。
必须承认的是，快刀昨天盘后看到这一业绩时，是有一点担忧的，甚至做好了最坏的心理准备。然而，天孚今天不仅没跌，反而大涨近6%！！！
拉长周期来看，公司凭借着在CPO/NPO方向的前瞻布局，同时计划推进H股上市，有利于其海外业务的融资、产能及客户拓展，继续坚定看好。外资给了一个非常乐观的目标价，希望我们能够坚持到那一天。
还有两只AI硬件，同样继续保持关注。
长芯BC：短期继续重点关注能否有效突破30日均线，此处需要进一步放量；
工业FL：近期底部温和放量，资金介入明显，短期继续关注60日均线能否有效突破，同时留意月底前可能发布的年报业绩预告。
接下来，再聊一下另外两只标的：
湖南YN：今天缩量调整，短期继续关注60日均线能否有效突破，如本月底前迟迟无法站稳，考虑“取关”，因下月9日有巨额解禁压力，需提前回避；
同花S：金融科技龙头。继续围绕20日均线，保持关注。
写在最后，快刀在2016年刚进入证券行业时，恩师告诉我，资本市场最大的不变就是变。那如何才能以不变应万变呢？答案就是要建立一套完成的交易体系。散户之所以容易犯错，根源就在这里，没有体系，交易全凭感觉。
所以，我们要保持不断学习的作风。各位的坚持，快刀虽未一一回复，但我都看在眼里，平台也有记录。届时，我会将最勤的一批刀粉，筛选出来，希望能看到你的名字。
多说一句，平台推送规则多变，为防失联，请大家都关.注一下我的小号「快刀寻牛说」。那里是我另一个和大家交流的阵地↓↓↓
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