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大家周末愉快！我是快刀。
在上周日《下周起，大事有点多！》的宏观策略中，快刀明确谈到，市场将面临“两个重要会议➕三国利率调整”。
截至目前，两个重要会议本周已经开了，美联储降息25bp也已兑现。下周还有两个重要利率调整：
一是日本加息概率达90%；
日本将于12月18日-19日召开货币政策会议，大概率加息25个基点至0.75%，为1995年以来的最高水平。
日元是全球第三大融资货币，加息可能引发套利资金平仓，从而加剧全球流动性紧缩。一批炒作至高位的科技股，可能受到波及。
二是咱们央行是否降息。
本月20日是窗口期。每年底是金融机构密集结算期，市场流动性趋紧。除了逆回购操作，央行可能采取降准、降息等举措，重点看5年期LPR是否下调。
在上述扰动之下，大盘下周的波动依然会比较大。尤其是日本宣布加息前后的节点，需要特别警惕，全球资本市场剧烈震荡，对A股的冲击。
因此，下周总体思路还是，保持底线思维。即在市场出现恐慌性急跌的时候，尝试着捞一把，切不可有大干快上的想法。
……
那么，接下来一段时间，该朝哪儿开枪呢？
从最新召开的经济工作会议中，可以找到答案。
1.反内卷；
会议首次明确要求“物价合理回升作为货币政策的重要考量”，同时强调深入整治“内卷式”竞争。
过去几年，哪些行业深受“内卷式”竞争的危害？
那毫无疑问是新能源，而这其中，光伏行业尤为突出。就拿行业龙头隆基来说，其在2023年净利润为107.5亿，而2024年则大幅亏损86.2亿。
在“反内卷”的持续推动之下，隆基今年前三季度亏损逐季缩窄，行业复苏的拐点若隐若现。
而就在最近，由9家硅料相关企业联合投资设立的北京光和谦成成立，这是光伏行业“反内卷”的重要一步。
后续重点关注：
一是收储基金的规模、要收购关停多少产能；
二是收储后的最终价格。
如后续多晶硅价格逐步上涨至6-8万元/吨，组件价格上涨至0.8-0.9元/W，全行业盈利基本能恢复正常化。
相关受益的公司包括：
①隆基LN：光伏行业当之无愧的龙头企业；
②通威GF：光伏硅料龙头，光和谦成的股东之一；
2.一些主题性机会。
此次会议重点谈到了一些细分行业，比如：
①创新药/医疗器械；
“婚育+老龄化”支持政策首次重点强调，预计未来可能会有医疗相关的支持政策。此外，会议还明确强调：“优化药品集中采购”。
这与此前官媒谈到的由“最低价中标”变为“知识产权优先”一脉相承。
这意味着，医药医疗行业所面临的集采压力，在未来可能有所减轻，尤其是一些创新力较强的龙头公司，有望直接受益。
相关公司包括：
药明KD：创新药行业龙头；
迈瑞YL：医疗器械行业龙头。
②服务消费；
会议将“内需主导”作为明年政策的第一项，内需中重点强调的是“释放服务消费潜力”。
这意味着，明年“国补”的重心，会从今年的汽车、消费电子等，转向文旅、体育等服务性消费。
相关公司包括：
锦江JD：国内酒店行业龙头；
携程JT：国内互联网旅游龙头。
以上谈到的标的，大伙儿可灵活关注。与此同时，咱们评论区的“坚持打卡学习第**天”的活动不要忘了，咱们相互监督！
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