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第一件事：财报预披露暂告一段落；
根据交易所设立的财报披露规则，1月31日是本轮年报预告披露的截止日。这意味着，本轮财报预披露暂告一段落。财报对市场的扰动，也基本结束。
从最新发布的财报来看，核心科技公司，如：
中际XC：预计2025年归母净利98亿元—118亿元，同比增长89.50%—128.17%；
新易S：2025年归母净利润94亿元-99亿元，同比预增231%-249%。
龙头公司业绩整体上是非常不错的，并没有让市场失望，预计下周会有积极反馈，从而带动整个AI板块的反弹，尤其是那基本面扎实，但短期表现不尽如人意的“工业”。
第二件事：节前或有资金密集兑现；
统计自2015年以来春节前后的融资余额，平均来看要下降8%左右。
大致测算下来，春节前约有1500亿资金要撤离A股市场，从而对市场构成不小的下跌压力。从时间节点来看，春节前两周，下滑尤为明显。对应到今年来看，就是从下周开始，融资余额将出现明显下降，这必然会打击市场对题材，以及高弹性科技成长的做多热情。
第三件事：美联储换帅。
据媒体报道，美联储前理事凯文·沃什被提名为下任美联储主席。此人是坚定的鹰派代表，其被提名的消息，也助推了美元指数的走强，以及大宗商品、贵金属价格的下跌。
对于咱们来说，美联储换帅，中短期更多还是情绪面的影响，实质性影响，相对有限。拉长周期来看，此人偏鹰派的立场，可能会推升长端利率，这对A股市场来说，并不是什么好事。
总的来说，随着春节的临近，市场将逐步过渡到节前模式，沪深两市成交水平将再下一个台阶，1月的指数级别上涨，或难以见到，减量博弈，将是主基调。
接下来该如何配置？快刀建议两手抓：
①左手抓高景气；
从已经发布的年报预告来看，光模块、存储以及半导体设备等板块，业绩增速普遍较快。部分标的节前如出现像样的调整，可积极介入。
②右手抓低估值。
这里重点要重点关注的主要是两方面：
一是快刀多次反复提及的证券板块，直接受益于资本市场活跃度的提升，更为关键的是，板块估值处于严重偏低水平，且1月大盘迭创新高的背景之下，板块几乎没有涨；
二是保险板块。当前保险板块估值和公募持仓处于低位，随着权益市场的走强，行业景气度的回暖，板块安全边际高，有望成为低风险偏好资金的避风港。
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