螺纹：成交有所放量，建材价格反弹
上周螺纹钢期货主力合约先抑后扬。供应方面，随着近期螺纹钢炼钢利润快速回落至盈亏线附近，钢厂库存也有明显累积，生产积极性或将有所减弱，持续偏高的电炉开工受利润下滑影响本周也有下滑，高炉建材产量上升趋势将逐渐放缓趋于回落。需求方面，自5月中旬以来价格回落幅度较大，市场情绪低迷，成交持续乏力，且随着天气逐渐转热，淡季预期仍将不断升温，但后半周随着价格企稳反弹，低价成交也有所好转，终端需求补库预期也有所增强，此外5月份高价导致需求延后或将在淡季逐步释放，短期需求不宜过分悲观。综合来看，碳中和下的限产政策暂无进一步深化，强预期弱现实被逐渐修复，实际产量总体保持回升趋势，1-4月份粗钢产量累计同比增长15.8%，且随着天气逐渐转热，淡季预期升温，叠加政策监管持续影响，钢厂趋势上行驱动转弱，但价格持续回落后，一方面是中钢协发布钢铁行业自律倡议书，严防恶意炒作，政策预期略有变化，另一方面炼钢利润大幅下滑，成本支撑显著增强，随着后半周成交回暖，市场情绪改善，终端补库预期有所增强，钢价近期仍存反弹驱动，预计近期建材价格将会以宽幅震荡盘整为主。
热卷：市场趋于理性，卷价低位反弹
上周热轧卷板期货主力合约先抑后扬。供应方面，碳中和背景下限产不及预期，强预期弱现实下，热卷产量维持近6周左右的回升，但随着热卷现货利润的快速回落，钢厂生产积极性也会有所减弱，热卷产量回升态势将不断放缓。需求方面，下游制造业基本以按需采购为主，表观需求延续回落态势，库存小幅累积，但5月份高价导致需求延后或将在接下来逐步释放，终端需求补库预期下，热卷需求仍有较强支撑。综合来看，碳中和下的供应收缩预期仍将持续影响，国内制造业PMI连续14个月处于扩张区域，卷价中长期仍有较强支撑，但目前限产暂无进一步深化，板材产量保持缓慢回升态势，1-4月份粗钢产量同比增长15.8%，且政策打击囤货居奇、哄抬价格等行为一方面抑制投机需求一方面释放库存压力，在监管持续影响下，卷价仍将承压，但短期价格快速回落后，低价成交稍有回暖，在终端需求补库预期下，卷价存有反弹驱动，预计近期热卷价格将会以宽幅震荡为主。
铁矿：铁矿情绪修复，注意风险控制
上周高位大幅下挫后企稳。随着近期现货炼钢利润快速回落幅度较大，生产积极性或将逐渐开始减弱，成本支撑增强，价格快速回落下或将刺激补库需求。上周澳巴发运环比回升，供应端总体维持区间内波动。本月到港开始逐步转为回升态势，港口或偏平衡但近期有压港增多的迹象，叠加目前钢厂利润迅速下滑，对原料采购情绪明显回落，预计后期港口库存或将逐步转为累库态势。随着前期价格连续快速下跌，市场对于政策端调控的担忧已有较为充分的消化，市场逐步回归理性，行情回归至自身基本面上，由于目前宏观环境有所回暖，对市场情绪有进一步提振，叠加近期盘面贴水过大，对矿价有一定支撑，短线或存在反弹走势。
焦炭：上无驱动，下有成本
钢厂现货利润已经快速回落接近盈亏平衡线，生产积极性将下滑，铁水产量回升速度继续放缓。目前钢厂刚需采购需求仍在，但贸易商出货，钢厂采购压力不大，库存逐步回升。短期看目前焦炭供需紧平衡，但环保限产退出以及高利润下焦炭产量快速回升，同时后期新增产能较多，焦炭供应回升压力大。钢厂限产虽有放松但低利润以及库存合适下需求端持稳，同时贸易商投机需求下滑。整体呈现供增需稳格局，后期供应增长空间更大。盘面上涨驱动不足，但下方有成本支撑，震荡为主。
焦煤：供应释放空间有限
山西等地煤矿生产积极，但是主产区环保安全以及查超检查严格，短期产量难以得到释放，供应偏紧。后期煤炭保供下，产量有所释放。但是山西煤矿开工多已经处于高位，同时部分地区煤矿动力煤焦煤联产，整体炼焦煤产量释放空间有限。但中长期焦炭产能投放较多，需求进一步向好。焦煤供需双增，走势相对偏强。
