国金权益周报 | 8月制造业PMI位于荣枯线下

进入8月第五个交易周，市场整体较前一周上涨。两市成交金额周均上涨至6,063.59亿元，北向资金周净流入45.98亿元，两融余额13,928.31亿元。截至上周五收盘，上证综指周跌0.43%，收于2,842.21点，深证成指周涨2.04%，收于8,348.48点，沪深300周跌0.17%，收于3,321.43点，创业板指周涨2.17%，收于1,580.46点。各行业（申万一级行业，下同）来看，传媒、电气设备、综合涨幅居前，分别为4.41%、4.31%、4.32%；银行、建筑装饰、公用事业跌幅居前，分别为-5.75%、-2.28%、-1.12%。

数据来源：Wind，截至2024年8月30日

8月31日，国家统计局公布8月中国采购经理指数运行情况。8月制造业PMI录得49.1%，环比下降0.3%，低于市场预期，位于荣枯线下；8月非制造业商务活动指数录得50.3%，环比上升0.1%，景气水平有所回升。

制造业景气水平回落，分企业规模看，大型企业PMI为50.4%，环比下降0.1个百分点，但仍高于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和46.4%，分别环比下降0.7和0.3个百分点。生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均位于临界点以下。制造业新订单、新出口订单分别环比-0.4%、0.2%至48.9%、48.7%，走势继续分化，显示外需仍强于内需。医药制造业、电气机械及器材制造业、金属制品业、汽车制造业等的新出口订单的环比改善幅度较大。

受暑期消费带动，8月服务业PMI为50.2%，环比上升0.2个百分点。其中，铁路运输、航空运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务、文化体育娱乐等行业商务活动指数均位于较高景气区间（55.0%以上）；资本市场服务、房地产、居民服务等行业商务活动指数表现较弱。8月服务业业务活动预期指数为55.4%，仍位于较高景气区间。建筑业商务活动指数为50.6%，环比下降0.6个百分点，仍位于扩张区间。建筑业生产施工有所放缓，主要是受到高温多雨等天气影响，另外地产周期调整影响了建筑业景气表现，叠加财政节奏偏缓，基建端增速受到影响。后续关注财政对基建的支持力度及房地产相关政策。

上周传媒板块上涨4.41%，跑赢沪深300指数4.41%。8月30日，国家新闻出版署下发了2024年内第8次国产网络游戏版号，共有117款游戏获批，数量创年内新高。其中包含移动端104款、移动+客户端9款、客户端2款、移动+客户端+游戏机（FS5）游戏以及客户端游戏机+（FS）游戏1款。2024年游戏版号整体发放数量较高，已发放926款游戏版号，其中包括进口游戏版号76款。版号积极发放叠加近期热门游戏推出，关注游戏板块。

上周商业贸易板块上涨3.29%，跑赢大盘3.49%。8月28日，《关于完善市内免税店政策的通知》发布，市内免税店政策进一步完善。根据《通知》，首批门店包含中免旗下6家市内免税店、中服旗下12家外汇商品免税店、港中旅1家外汇商品免税店。此外，在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等8个城市，各设立1家市内免税店，需由具有免税经营资质的企业绝对控股。首批可新设市内免税店城市暂无北京和上海，新政自10月1日起实施。

（数据来源：Wind，市场观点仅供参考，不构成投资建议与未来业绩保证）

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