1月20日，国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金发布2023年四季度报告，至此该项目2023年四个季度的定期报告全部发布。虽然部分数据仍需等待2023年年报审计数据确认，但综合四个季度数据来看，国金中国铁建REIT在2023年再次交出了超预期的业绩答卷。
渝遂高速-大路服务区
基础资产持续稳健表现
恢复弹性十足
车流量方面，国金中国铁建REIT四季度出入口通行量为967.63万辆，环比增长4.69%，同比增长43.31%；断面标准车流量为266.81万辆，同比增长40.87%，环比下降5.45%。
通行费方面，国金中国铁建REIT四季度通行费收入实现182,580,771.97元，同比增长47.55%，环比降低7.60%。
国金中国铁建REIT的车流量和通行费较2022年同期相比增幅较大，主要原因系2022年第四季度本基金基础设施项目的通行费收入及车流量情况受到阶段性减免10%货车通行费政策和宏观因素影响，导致2022年第四季度基数较低；同时，2023年重庆、四川经济持续恢复，GDP增速分别达6.1%、6%，高于全国水平，同期川渝居民出行意愿增强，车流量恢复情况良好，通行费收入良性增长。而四季度车流量和通行费收入出现环比微降，正是其高速公路行业的季节性特征。
基金年度累计数据表现良好
期待后续分红
根据该基金2023年1-4季度的定期报告来看，全年累计完成营业收入7.71亿元，其中通行费收入实现7.49亿元。全年累计可供分配金额达4.88亿元，是其首发披露的2023年预测值的106%，超预期完成2023年度业绩指标。
据了解，基金管理人正根据本基金的《基金合同》相关约定，结合基金产品运营情况和市场情况推进分红计划。
渝遂高速-G93沙坪坝收费站
基础资产行业特征凸显
四季度营业成本环比增长、同比下降
通行费收入方面，高速公路受到季节性影响较大，通常一季度、二季度通行费收入相对较低，主要受到春节、清明、劳动及端午等假期免费通行影响，收入情况相对较低。而三季度表现更好，主要系三季度包含暑期居民出行高峰，且免费通行时期较少或没有。四季度受国庆长假免费通行影响，导致通行费收入相对较低。国金中国铁建REIT的2023年定期报告显示，其2023年度累计营业收入较原预测值增加约3450万元，完成预期目标的105%。
成本费用方面，高速公路养护工程的行业特征比较突出，即养护工程一般根据前一年定期检测报告在上半年计划和实施，三季度开展验收，四季度办理结算支付，由此导致四季度付现成本相较其他三个季度有明显增加。国金中国铁建REIT的2023年四季度报告显示，其四季度营业成本较三季度增长约5000万元，环比增长27.3%，但同比2022年四季度则下降4.39%，行业特征明显。纵观其全年营业成本数据，较首发披露预测值增加约890万元，主要系特许经营权摊销总额较发行前预测值增加所致。
基础资产行稳致远
期待2024年良好表现
2023年，国金中国铁建REIT累计发布各类定期及不定期公告超过40份，举办了4次业绩说明会，积极与投资人沟通，努力呈现基础资产的实际运营情况。
2023年重庆、四川经济持续恢复，GDP增速分别达6.1%、6%，高于全国平均水平；川渝两地2024年GDP增速目标均设定为6%左右。随着川渝地区经济快速增长，区域产业复苏发展将进入快车道，基础设施项目的车流量和车型结构有望进一步优化，期待其2024年的良好业绩表现。
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资本基金前应认真阅读本基金的基金合同和最新的招募说明书等法律文件，全面认识基础设施基金产品的风险收益特征，选择适配自身风险承受能力的基金产品，自行承担投资风险。
