养基锦囊 | 锦囊妙计三步走，应对债市波动

债券市场也会有波动，也会牵动投资者朋友们的心。

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我们应该如何应对债基净值波动呢？国小金拿出三个锦囊妙计给大家，依次打开，分别写着“大处着眼”、“小处着手”与“心中有数”。这是什么意思？容国小金为大家展开讲解~

首先，“大处着眼”的意思是我们要从宏观着眼，对债市大环境有一个大致的了解。我们知道，经济环境会影响市场利率，债券利率与债券价格又呈反向走势，也就是说随着市场利率的下降，债券价格会上升，反之亦然。所以，如果市场利率已经降至低位，大家就该关注了，利率进一步降低的空间已经越来越小了，利率越低意味着后续利率回升的概率越高，而利率上升，意味着债券的价格可能会下降。

此外，由于股市和债市有时存在“跷跷板”效应，因此股市的表现也需要被我们纳入考虑范围之内。如果经济复苏节奏缓慢，股市持续低迷，投资者避险情绪浓厚，则资金会由股市流入债市，从而引起债市上涨，反之亦然。

其次，债券本身的“资质”，也是至关重要的。我们知道债券是存在违约风险的，也就是债券未能依照约定进行还本付息的风险。违约风险的大小主要取决于债券发行主体的信誉，发债主体信誉越好，违约的风险就越小。

根据发行主体的信誉等级进行排序，由高到低依次为：国家、地方政府、政策性银行、商业银行、一般企业。与之对应的债券违约风险由低到高依次为：国债、地方政府债券、政策性金融债、金融债、一般企业债。一般来说，政府之外主体发行的债券叫做信用债。

一个债券违约风险越大，为了补偿信用违约的可能性，该债券的预期收益率会越高，但相应地，债券的价格波动也更大。

对于咱们投资者而言，我们需要了解自己持有的基金配置了哪种类型的债券。只有研究清楚基金持仓债券的性质，才能在债券基金净值波动时，做到从容应对。

最后，咱们投资者了解自身的风险承受能力与投资时长也是必不可少的。不同久期的债券，对利率变动的敏感度是不一样的，一般来说，长久期的债券对利率的变动比短久期债券更加敏感，也就是说，在其他情况相同的情况下，面对利率波动，长久期的债券涨跌幅将比短久期的要更大。

如果咱们的风险承受能力强，并且用的是长期不用的闲钱来投资，那么长久期债基、信用债债基等可能会给我们提供一定的投资弹性。如果咱们对风险较为敏感，那么可以关注短久期、利率债方向的债基。