投资目标，因人而异。投资路上，虽无法保证表现一定与预期相符，但若将投资目标与另类策略作搭配，就有可能帮助投资者实现特定的目标。景顺将在本文中讨论在不同的情况下，哪些相应的另类投资可为投资者提供帮助。
目标1：在低回报、高波动的股市环境中
提高表现
相关策略 : 另类投资和全球宏观策略
另类资产（也称为实物资产）指投资于股票和债券以外的资产类别。房地产、大宗商品、自然资源、基础设施和业主有限合伙（MLP）都是可用于通胀对冲策略的资产。与股票相比，这些投资具有独特的表现特征，而且近20年来整体表现比股票表现更为突出。全球宏观策略也为投资组合进行多样化的战略部署。通过在多个资产市场进行长线或短线投资，从标准差和最大跌幅的角度来看，就可在较低风险的情况下产生长期正回报。由于全球宏观投资组合经理有权灵活调整，因此这些投资有望在上涨和下跌的市场环境中获利。
目标2：资本保存
相关策略：市场中立策略
市场中立策略的目标是，通过买卖相关股票同时从价格上涨和下跌中获利。由于这些投资组合经理可通过做多和做空方式进行投资，他们的目标通常是取得接近于零的市场净敞口（做多和做空敞口之间的百分比差额为零）。在市场中立策略中，产生正回报的关键是证券甄选 — 决定哪些股票做多，哪些做空。鉴于典型的市场净敞口不足，这些策略可有助于降低市场摇摆带来的波动，与股票和债券的相关性通常也比较低。
目标3：固定收益多样化（以尽量减轻利
率上升的影响）
相关策略：优先贷款和市场中立策略
优先贷款（也称为银行贷款）通常由银行向非投资级别公司发放，通常与杠杆收购、并购有关。这些贷款之所以被称为“优先级”，是因为它们在契约上优先于其他债券和股票，而且通常由抵押品担保。由于这些贷款通常发放给非投资级别公司，因此收益率往往高于投资级别企业债券。优先贷款的另一个关键方面是支付的利率通常是浮动的，于30至90天重新设定。这意味着，在利率上升的环境中，投资者可通过自借款人处获得越来越多的付款而获益。
目标4：通胀对冲
相关策略：若干另类资产
在通胀期间，房地产、大宗商品、杠杆贷款和MLP的价值历来都会上升，正因如此，上述资产或对投资组合带来脾益。例如，一直以来，相对其他资产类别，大宗商品与消费者价格指数的关联度最高[1]。这通常是因为在市场动荡时期，投资者渴望持有实物资产。
目标5：股票多元化（想从不断上涨的股
市中获益，并同时得到下行保障）
相关策略：长／短仓股票策略
此策略在一个投资组合中将股票长仓和短仓相结合，但通常是对股票持净长仓。长／短仓策略可用于股票或固定收益，目标是从长仓价格上涨和短仓价格下跌中获利。由于长仓的权重在长／短仓投资组合中较大，因此其表现往往会跟随（例如）股市走势，但需要注意的是 — 短仓有可能在市场下跌期间提供缓冲。
目标6：固定收益多元化（尽量提高即期
收入）
相关策略：优先贷款和入息型实物资产
如上文所述的原因，优先贷款可为投资者产生有吸引力的收益率，通常超过投资级别债券。例如，2018年7月31日S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 B/BB Rating指数的收益率为5.19%，而标普500工业企业债券指数则为3.91%[2]。基础设施和MLP等入息型实物资产投资，可提供高于政府和投资级别企业债券的即期收入水平。
总结
关于另类投资，还有一点不容忽视：投资者最常见的错误是“后知后觉”，换句话说就是在看到另类投资表现良好之后，才对其进行投资。但在动荡的市场环境中，投资者应趁早了解另类投资可带来的好处。
过往表现并非未来业绩的指示。不能直接投资指数。
[1] 资料来源：彭博资讯，2002年12月31日至2017年12月31日。
[2] 资料来源：标普道琼斯指数。
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