大盘股收获一定大？浅析小盘股的竞争优势

大盘股和小盘股是一种相对概念。在小盘股已经发展时间较久的美国，小盘股通常是市值在3亿至20亿美元之间的公司。在中国，小盘股有众多定义，我们将小市值公司定义为50至200亿元间的公司。

小盘股投资者常常受到流动性风险，但这并不意味着投资者一定要避开这些公司，因为小型公司同时也享有许多优势，满足投资者不同需求。

1. 小型公司的规模较小，意味着固定成本较低。在创建初期，股东可能为了占有市场份额而不太讲究公司的盈利能力，这让公司能在投资产品服务与定价能力有更大的灵活性。
2. 市值较小的公司也受益于小数定律。由于公司的收入相对较小，每笔销售对财务报表的影响要比在一家较大的公司大。这可能带来多年的两位数的收入增长率，并最终随着这些公司的成熟而实现利润增长。
3. 从科技股的经验上看来，小盘股通常会成为不错的成长型股票。不仅如此，矿业、医疗等板块的绩优小盘股近年也逐渐展现出其潜力所在。而今年科创板的开市，也为小盘股未来的发展提供了无限可能。

由于许多小盘股与许多负债累累的小公司联系在一起，因此其风险也更大。同样，公司规模较小可能意味着公司的治理水平可能不够高，波动性较大。此外，他们还面临着竞争威胁，比如推动产品或服务价格下降的新入市者，可能使得他们可能无法承受竞争的财务状况。作为以基本面为驱动的长期主动式资产管理者，我们认为小盘股有以下五点需要留意：

1. 收入增长：相对于大盘股，收入增长对小盘股尤其重要，因为较年轻的公司应该能够比规模更大、更成熟的公司实现更高的收入增长。如果一家公司的收入持续下降，投资者就应检查其商业模式是否出了问题。

2. 盈利增长：股票价格往往会跟随收益增长。尽管许多小盘股公司尚未实现盈利，但如果亏损随着销售增长而减少，投资者也较能放心。而如果亏损增加，甚至收入也下降时，投资者应更加谨慎。

3. 市盈率（P/E）：市盈率用来判断一个已经盈利的公司的相对估值是否过高还是过低。为确保数据有用，投资者应该比较一段时间内的市盈率，或与同行业竞争对手的市盈率进行比较。

4. 市销率（P/S）：市销率往往用来评估还没有盈利的公司。较低的市销率通常被视为公司估值更高。然而，不同行业的市销率差别很大，因此必须进行合理的比比较。

5. 市净率（PB）：市净率可以用来判断一只小盘股与它所代表的企业破产清算价值（或账面价值）相比有多贵或多便宜。市净率是一家公司的市值除以总资产（不包括专利、商誉和负债等无形资产）。同样，较低的市净率可能意味着公司前景向好。

1. 在重要或者新兴行业中具有先发优势，甚至可能对该产业形成颠覆性的挑战，比如目前在科创板上市的一些新型高新技术产业相关的公司。
2. 公司的领导者富有远见，甚至在之前可能已经有一些公司创办的经验。
3. 相比同产业的其他公司，它的竞争优势更加明显。

小盘股是否适合投资？会承担多大的风险？这是每一个想要投资小盘股的投资者都会问的问题。总结而言，小盘股公司为投资者提供了更大的增长空间，但同时也有一定的风险和波动性。所以，投资小盘股时，拥有良好的洞察力和分析能力对投资十分重要。