《中国投资定位2021》(China Position 2021)是一份涵盖北美、亚太、欧洲和中东地区的200位资产所有者进行的一项调查，调查在2021年6月至7月期间收集了全球投资机构的资深投资专家对其中国投资配置的看法。调查结果显示，86%的受访者表示，已在过去的12个月上调或保持中国配置，64%预期将在未来12个月进一步增持；只有12%的受访者表示预期会有所减持。
对中国配置的投资情绪
基本保持稳定
调查发现，过去12个月，国际资产所有者对中国配置的投资情绪基本保持稳定，我们看到希望于未来一年增加中国配置的受访者人数是减少配置数字的五倍。中国是全球唯一一个在在新冠疫情下仍在2020年实现GDP正增长的主要经济体。随着国家微调其产业政策，以平衡增长与可持续性，宏观前景仍保持强劲。随着中国经济的持续发展和转型，全球投资者已意识到长期配置中国资产的必要性和益处。
大部分(60%)受访者预期，未来12个月中国经济状况将优于全球其他地区。尽管新冠疫情使得经济行为和金融市场发生转变，但似乎并未改变投资者对中国投资和机会的战略性看法。超过半数(54%)的调查受访者认为，疫情提高了他们对中国配置的风险偏好。
今年中美贸易紧张局势带来的地缘政治不确定性在拜登政府执政期间仍然存在，但80%的调查受访者表示，这一持续的动态对其增加中国配置产生了适度或重要的推动力。
在岸证券
仍最受欢迎
在资产类别选择方面，对于大部分(52%)受访者而言，中国在岸股票仍是最受欢迎的资产类别，其次是在岸固定收益(51%)和包括H股及在美上市中国ADR等离岸股票(50%)。这与2019年的调查结果一致。
鉴于目前固定收益市场的低利率环境以及股市持续波动，全球资产所有者仍在关注非流动性资产类别，且受访者对中国的投资也反映了这一趋势。房地产(40%)、公司直接所有权(39%)和其他另类投资(38%)是调查受访者计划在未来12个月内增持的前三大资产类别。
另类投资和科技行业
蓄势待发
尽管中国近期的监管改革引发科技行业的波动，但调查显示，全球投资者对这一行业的配置保持不变。“科技创新”(49%)和“金融服务”(44%)主题仍是调查受访者最看好的投资主题，医疗保健(27%)和国内消费(26%)主题也深受市场青睐。在科技领域，资产所有者正从人工智能或相关数字自动化(39%)、5G(32%)和面向消费者或B2B的在线服务(31%)领域寻找投资机会。
投资者继续
将中国市场与新兴市场独立配置
随着对中国资产的配置在投资组合中所占比例越来越大，投资者正日渐将中国配置从新兴市场中独立出来。超过半数(54%) 的调查受访者表示，他们通过专门的投资组合直接投资于中国市场，而40%则表示通过新兴市场或亚洲的投资工具等更广泛的投资持有中国资产。投资者表示，提升投资组合整体效率 (48%) 、把握特定行业的投资机会 (46%) 和捕捉中国长期经济增长 (45%) 是其把中国独立配置的主要投资目标。
调查受访者强调，一系列因素促使中国成为具有吸引力的投资目的地。最重要的因素包括对中国经济或上市公司利润增长和扩张潜力的预期(35%) 和中国金融中介机构质量的改善 (35%) 。
ESG
投资者扩大中国配置的动力之一
在全球和中国，资产所有者越来越多地将ESG因素纳入其投资流程。62%的调查受访者表示，他们总是或经常在中国配置中把运用ESG投资策略作为考虑因素。近三分之二(66%) 的调查受访者表示，他们因ESG投资目标而增加中国配置，因为中国公司和政府对ESG的重视程度与日俱增。
ESG信息披露的改善对机构投资者而言是一个重要的机会，23%的资产所有者在调查中提到，中国债券或股票发行人能够改善ESG披露是其扩大中国配置的关键因素。
尽管仍处于起步阶段，但在过去5年里，随着企业和投资者对ESG议题的认识不断加深，中国的ESG披露和报告标准正在快速提高。中国也展示出了坚定的决心，致力于未来在减缓气候变化（例如发展碳中和）等方面发挥重要作用。我们相信，中国在ESG和气候方面的远大目标将为中国的投资前景带来深远的改变，并重塑中国企业的经营方式。
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2021景顺全球主权资产管理研究
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