《2024景顺全球系统性投资研究》

风险警告：

投资价值和任何收入可能会波动（这可能部分是由于汇率波动的结果），投资者可能无法收回全部投资金额。数据截至2024年3月31日。

因子投资（也称为智能贝塔或主动量化）是一种投资策略，其中根据某些可能解释回报差异的特征和属性选择证券。因子投资代表了一种替代的、基于选择指数的方法，旨在超越基准或减少投资组合风险，无论是在主动还是被动工具中。不能保证寻求提供某些因素敞口的策略会增强表现或降低风险。在某些市场环境中，对此类投资因素的敞口可能会从表现中减分，可能持续一段时间。因子投资可能会表现不如加权基准，并增加投资组合风险。不能保证本文讨论的投资策略会实现其投资目标。

利率风险指的是债券价格通常在利率上升时下跌，反之亦然。发行人可能无法满足利息和本金支付，从而导致其工具价值下降，并降低发行人的信用评级。

通常情况下，股票价值会波动。有时波动剧烈，这既是对公司特定活动的反应，也是对一般市场经济和政治条件的反应。

使用环境、社会和治理因素排除某些投资以非财务原因可能会限制不使用这些标准的基金可获得的市场机会。此外，用于评估环境、社会和治理因素的信息可能不易获得、完整或准确，这可能对应用环境、社会和治理标准的能力产生负面影响。

投资ETF存在风险，包括可能的资金损失。基于指数的ETF不是主动管理的。主动管理的ETF不一定寻求复制特定指数的表现。无论是基于指数的还是主动管理的ETF，都受到与股票相似的风险，包括与卖空和保证金维持相关的风险。

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