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永赢看市|市场结构快速轮动,可能面临社融拐点

永赢看市|市场结构快速轮动,可能面临社融拐点 永赢基金微讯
2021-01-18
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导读:市场震荡,省心派“固收+”了解一下~

上周市场回顾


01

海外市场普跌


受疫情反复和财政刺激力度走弱的影响,美国12月零售及餐饮服务销售季调环比下降0.7%,低于市场预期。中期来看,越过短期波动后,疫苗接种推进+财政刺激有望落地将令市场担忧的政策和经济不确定性整体趋于缓和,全球再通胀预期难证伪,风险类和顺周期、再通胀类别的资产相对受益的逻辑目前来看确定性仍然较高。


02

国内市场普跌


中证500 -2.14%,沪深300 -0.68%,上证50 +0.78%。上周沪深两市成交额和北上资金净流入有所减少,但从融资融券数据上看,上周交易热度有所上升。


03

各行业涨跌互现


涨幅前三名行业为银行、电子和通信行业

(数据来源:永赢基金,20210111-20210115)


    永赢基金认为:

目前市场上面临着3600点的较大争议和结构的快速轮动。


近期影响市场情绪多空分歧较大的角度包括:


(1)国内社融存量同比下行趋势确立,基本面乐观预期失去进一步发酵的空间。价格指数持续走高,引发市场对货币政策收紧的持续担忧,年初以来,央行公开市场操作净回笼3440亿元,宏观流动性紧缩担忧再次升温。


(2)前期美元指数反弹,压制新兴市场股市表现,美债收益率上行,可能压制A股稳定增长类资产的估值。但近期拜登再次强调加强财政政策,美联储进一步强调尚未到讨论缩减购债规模的时候,货币政策仍将保持持续宽松,有望修复这方面的悲观预期。


(3)年初新增资金持续加仓景气板块和核心资产,抱团现象再次出现波动,引发市场对于龙头股的泡沫探讨。我们认为国内的宏观环境可能正在面临一个社融拐点,10年期国债利率再次拐头回归3.1%,结合海外,在流动性和财政政策仍有保障的当下,整个行情应该仍不至于是大顶,更多的可能是缓涨盘整找结构的状态。



目前在行业方面,可以考虑以下几条思路:


(1)大制造链条的高端制造汽车电动化智能化、军工、光伏


(2)通胀链条中的部分大宗品和价格传导力较强的消费品(白酒、家电等)


(3)一月份容易变盘,可以适当逆向思维关注景气依旧且四季度表现一般的金融和计算机(关注信创等领域)



    小赢有话说:

市场震荡心塞塞,与其紧盯大盘、追涨杀跌,不妨省心理财、静待花开。


永赢稳健增利18个月持有混合(010560)就是这样一只省心派基金!永赢稳健增利通过债券等固收资产争取平稳收益,同时适度投资权益资产力求增厚回报,通过“固收+股票”的模式分散风险,提升投资组合的风险收益比,力图给投资者带来更好的持有体验!



风险提示:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,永赢基金做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

永赢稳健增利的特有风险包括:股指期货、国债期货等金融衍生品投资风险、证券公司短期公司债券的投资风险、资产支持证券的投资风险、最短持有期内无法赎回的风险等。

本基金对于每份基金份额设定18个月最短持有期限,最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)由永赢基金管理有限公司(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)和基金管理人网站(http://www.maxwealthfund.com)进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。

 



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