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国庆节后两个交易日，市场迎来连续大涨。Wind数据显示，今日上证综指上涨2.64%，创业板指上涨3.91%。“基金”再上微博热搜，部分投资者再度活跃起来。
上周末，可谓利好不断，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》，注册制扩容，中美关系趋于缓和，加之人民币前期升值幅度较大，国内十四五规划以及节前市场避险降仓导致国庆结束后资金回流，市场风险偏好大幅提升。
永赢基金认为
短期市场有望反弹，拉长周期看，大概率仍是震荡+结构性机会为主。后续市场的主要矛盾预计将围绕以下几个方面展开：
（1）中期的矛盾依然是“分子驱动”逐步替代“分母驱动”。三季度GDP预计已经基本修复到疫情前水平，这也意味着货币政策、财政政策等逆周期政策的回摆可能会进一步加速。
（2）人民币有升值压力，但短期升值过快或抑制短期升值预期。由于海外疫情依然严峻，且存在再刺激的可能性，可能形成美元持续弱势的格局（美元走势也跟美国大选息息相关，仍存在一定不确定性），这对AH股可能形成一定的支撑。但大选不确定性在即，中美关系不确定性使得人民币走势和北向资金形成分歧，这一定程度上削弱了这种支撑，但短期中美关系似乎出现了偏鸽的迹象。人民币仍有升值压力，但周末央行降低远期售汇业务的外汇风险准备金率，一定程度上反映了对短期升值预期的干预。
（3）8-9月IPO量较大，Q3、Q4解禁压力较大，加之前期赚钱效应削弱，需要防范由此带来的股市资金面供需失衡的问题。
（4）从10月开始，十四五规划即将逐步揭开面纱，关于国内国外双循环等解释也将成为后续资本市场密切关注的内容。这对市场结构会产生较大影响，密切关注能源安全、粮食安全、高端制造等线索。
综上，我们认为，市场大幅向上的空间有限，但由于前期的下跌已经消化了部分高估值的风险，未来分子端持续修复或许能够形成一定支撑，整体来看也不至于下跌幅度过大，大概率是震荡+结构性机会为主。结构上，关注汽车、新能源、军工、高端设备等景气度较好的细分子领域以及低估值的受益于经济复苏的金融股。