1月20日，星期三。刚刚反弹了一天的A股，再次出现下跌。
这次下跌是两大原因造成的：第一，中国央行用逆回购、中期借贷便利等方式来替代降准，市场流动性进一步扩张的预期落空；第二，香港再次出现“股汇双杀”，股市、汇率均大跌，亚洲其他主要股市也下跌。
香港的因素，正在成为影响国内股市、汇市、楼市的新的不稳定因素，或者说，香港突然成了一只新的黑天鹅。(来源：刘晓博)
来源：华尔街见闻
中信证券认为，近期人民币加速贬值对市场情绪的影响或是港币转弱的触发因素:
“8.11”之后，人民币贬值预期升温，由于港元盯住美元，港币需求相应上升。但今年年初来，人民币加速贬值，在岸与离岸的溢价扩大至有史以来最大，汇差套利激增，加上传言央行可能有所干预，离岸人民币流动性大幅收紧，隔夜人民币Hibor利率一度飙升至66%，引发市场恐慌和对内地经济以及香港经济的担忧加剧，触发市场抛售港币。
中信进一步称，联储加息和香港脆弱的基本面是港币转跌的根本原因。
美国和中国是对香港影响最大的两个经济体，但美国复苏步伐缓慢，而中国大陆经济增速放缓，香港过去两年出口增长持续低迷，最近半年持续负增长。去年前三季度GDP同比增长2.5%，大幅低于危机前2003-2007年的7%。港币绑定的是美元，美国加息香港也只能被迫加息。金融风险上升，资产价格可能面临调整，资本外流压力加大。
资金加速逃离，港元进一步走软，港股料继续下跌。华融证券王泽军认为，当前内地经济减速，不确定性大增。香港本地房地产泡沫严重。全球经济唯美国还算强劲，但美国又要加息，吸引全球资金回流美国。新兴市场已有多国遭受重大冲击。人民币急贬，投资者担忧同样的故事发生在中国，出逃股市是合乎情理的选择。在没有重大利好的情况下，基本格局难以扭转，预计港股向下继续跌落概率仍较大。
对于今天的市场波动，香港财经事务及库务局局长陈家强也表态称，香港能够承受得住资本流动考验，若港元跌至弱方兑换保证水平7.85，金管局将抛售美元。政府无意取消房地产市场降温措施，房地产价格仍超过了一般市民的负担能力。
香港金管局今天再度表示，将密切留意市场，采取合适的安排。
目前，香港有近3500亿美元的外汇储备，占GDP的比重高达113%，在全球都处于高位，不仅高于主要经济体（中国大陆为GDP的38%），也明显高于储备高的小型经济体新加坡（85%）。香港外汇储备是基础货币的1.7倍。
来源：刘晓博
对于内地股市来说，现在是非常微妙的时刻。注册制被再次推迟已经没有任何悬念，大股东减持也被在一定程度上管控了起来。但在美国人、IMF的干预下，人民币很难迅速贬值到位，这样制约了继续降准、降息的空间。市场正在筑底，这个底部能否完成，是否扎实，仍然有待观察。但这个阶段，显然是庄股的好时候。不过，对散户来说，风险比较大。
香港楼市的波动，可能会对内地楼市产生一些心理影响。但内地一线城市楼市正在变得更为火爆，量价齐升。部分强二线城市存在补涨需求。对于投资者来说，仍然建议不要碰中心城市、中心城区以外的房子。上海为什么平均房价明显低于深圳？就是因为上海面积太大,郊区的房子太多。买房子，位置位置还是位置。
（全景财经综合天天说钱、华尔街见闻等报道）