上周五创业板大涨，但周中创出了近5年收盘的新低，提起创业板大家可能就会想到新能源。新能源赛道包含风光电等，今年以来该板块为何表现仍不佳？如何看待其后市投资机会？今天小赢和大家一起来看看~
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新能源赛道过去跌势情况及原因分析
年初至今，新能源指数下跌28.4%，风力发电指数（申万）下跌6.6%，光伏指数下跌34.0%。
下跌原因分析：（1）2022 年以来，随着国家补贴的退出，中国风电行业进入了平价发展阶段，行业降本压力较大，2022 年中国海上风电新增装机量约 5.1GW，同比大幅下滑七成。截至2022年年底，中国海上风电累计装机量为 31.4GW，同比增长 19.1%。（2）从近两年中国全市场风电整机商风电机组投标均价变化情况看，受风电行业降本压力因素影响，风机整机价格出现明显下滑趋势，全市场风电整机商风电机组投标均价从2022 年 1 月的 2070 元/kW 降至 2023 年 9 月的 1553 元/kW，下滑幅度约25%。
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风光电板块当前处境？何时可能出现反转？
风电板块
1）今年全球风电装机量同比高增，行业景气度显著回升。国内方面，2023 年 1-10 月，中国风电新增装机 37.31GW，同比增长76.49%，较1-9月加快 2.48pct。
2）2023 年，预计全球风电新增装机量 115GW，同比大幅增长51.3%，截至2023年年底，全球风电累计装机容量有望达 1021GW，较 2022 年增长12.7%，增速高出2022年3.4个百分点，今年全球风电装机容量增长步伐加快，景气度显著回升。
3）后市展望：风机大型化发展趋势明确，海上风电迈向深远海，在海上风电方面，多省市陆续出台了政策对海上风电项目给予补贴。海上风电目前正在逐步从近海向深远海发展，离岸距离和水深逐步突破，长远来看，远海风电具有巨大的可开发空间，但深远海风电项目当前的建设成本仍相对较高，地方政府出台海风补贴政策有利于助力海上风电在朝着深远海方向发展的过程中实现更好的过渡。
光伏板块
1）今年全球光伏新增装机量高增，国内集中式电站建设显著加快。2022 年，全球新增光伏装机容量 230GW，同比增长 30.8%。2007 年至2022年，全球光伏新增装机容量由 2.9GW 增至 230GW，增长超 78 倍，2007 年-2022 年的年均复合增长率达 33.9%，在光伏发电成本持续下降和新兴市场快速兴起等多重有利因素的推动下，全球光伏市场逐年扩大。
2）今年产业链价格大幅回落，光伏出口呈先高后低趋势。今年随着各环节产能的释放，光伏行业主产业链的价格普遍迎来大幅下跌，根据InfoLink Consulting，截至 2023 年 12 月 13 日当周，多晶硅致密料价格降至6.5万元/吨，硅料、硅片、电池片和国内组件价格今年以来分别累计下跌约73%、56%、57%和45%。今年出口方面，10 月太阳能电池组件出口额为 26.81 亿美元，同比下降23.08%，环比下降 20.53%；太阳能电池组件出口数量同比增长 26.07%，环比下降0.02%。
3）后市展望：明年以TOPCon 为主的 N 型组件或将成为主流。TOPCon电池释放的产能更大，明年有望获得更高的市场份额，具备大规模量产TOPCon 电池组件生产设备的企业有望在渗透率快速提升阶段率先受益。
下一期，永赢基金将继续为您进行最新市场观点解读！
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