随着数字经济在全国GDP比重的提高，芯片在各个经济部门的渗透率也不断提升，发展半导体产业关乎我国经济安全。据IC Insights数据，2020年中国的集成电路的产量占国内1434亿美元集成电路市场的15.9%，高于2010年的10.2%，但占比仍然比较小。据IC Insights预测，到2025年，中国制造的集成电路制造将占国内整体集成电路市场的19.4%，预计至2030年该比例有望提升至30%。
从细分领域看，经过多年的发展，我国大部分中低端半导体产品实现了国产化替代，但是高端产品有待进一步的发展和提高。根据Gartner数据，我国核心芯片如MCU、微处理器、存储器等极度缺乏，2020年国产占有率分别为3%、0%、1%。
细分领域的差距，也意味着后续巨大的增长空间。在国家政策支持、产业资源倾斜、人才培养规划等多方面积极配合的背景下，我国集成电路的国产化替代有望持续深化。
除了国产替代的大趋势外，我国的半导体产业还有望受益于全球的第三次产业转移。从历史发展进程来看，全球半导体产业已经历经了两次产业转移——
（数据来源：安信证券研究中心）
主要是美国的装配产业向日本转移，而日本通过技术创新与家电行业结合，稳固了日本家电行业的地位，并在80年代抓住PC产业的兴起，凭借在家电领域的积累，快速实现DRAM的量产。
受90年代日本的经济泡沫，日本难以持续支持DRAM技术升级和晶圆厂建设的资金需求，此时韩国把握机会，在大财团的资金支持下坚持对DRAM的投入，确立PC端龙头地位，并抓住手机市场，最后确立了市场中的芯片霸主地位。而台湾则利用IDM分离为Fabless和Foundry时，着力发展Foundry。由此产生了半导体的第二次转移，即美、日向韩国和台湾转移。
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具有新技术的应用载体，比如日本那轮的家电，韩国、台湾那轮的电脑、手机等； -
必须有强大的资金支持，前期要能忍受财务压力持续重金投入。
反观目前情况，中国恰恰充分具备这两个条件。
安信证券分析，国内需求庞大，政府大力支持，技术逐渐成熟，中国芯片产业正在经历进口替代的浪潮。在已经到来的半导体行业第三次产业转移中，中国将以坚定的决心和充分的准备成为最大获益者。
（资料参考：安信证券
《半导体第三次产业转移，战略性看好“中国芯”》
2017.11.4）
以史为鉴，当前中国大陆与历史上日、韩、中国台湾半导体产业链转移的背景类似，不仅有政策扶持，同时拥有巨大的下游需求，受益于国产替代、第三次半导体产业转移两大趋势，中国集成电路产业前景广阔。
银华基金经理方建表示，“新能源和集成电路是未来5年至10年最好的两大投资方向。新能源目前来看已经接近15至20%的渗透率，集成电路方向稍晚一些，不过未来两年这个方向有望接替新能源成为热门行业。”基于对集成电路长期投资价值的看好， 近期，拟由基金经理方建领衔管理的银华集成电路混合基金（A类：013840；C类：013841）正式发行，将助力投资者布局集成电路全产业中的优质个股。
银华集成电路混合基金将通过重点投资于符合“集成电路”产业化方向的公司证券，在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。其中，股票资产占基金资产的比例为60%–95%（投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%），投资于符合基金界定的“集成电路”主题的上市公司发行的证券比例不低于非现金基金资产的80%。
此外，拟任基金经理方建是清华大学材料科学与工程学系博士研究生，师从集成电路领域泰斗，发表过多篇有影响力的学术论文，对于集成电路领域的投资可以说是“驾轻就熟”。对于集成电路所在的科技投资领域，方建更是构建了自己的专业能力圈和护城河。
集成电路的高成长性对投资人有着强烈的吸引力，但专业门槛和高波动也让人望而却步。而作为一名清华大学材料学博士，电子材料直博学霸，还曾作为主要成员参与了973项目（纳米晶陶瓷材料）等国家重点高科技项目的研究工作。
对于集成电路的发展空间，方建强调，“集成电路产业在国产替代的浪潮下，大的发展态势已经确立，且不会扭转。在中国制造的强大力量下，只要产业链给予机会，国内集成电路产业的发展将势不可挡。而且，贸易摩擦等外部因素，已经让国内产业链建立起足够的忧患意识，下游企业已经打开了面向国产芯片的大门。”
如何从集成电路产业中挑选优秀标的？方建表示，“当前，中国集成电路行业中，有更多0到1的公司，1到N的公司占比相比新能源较少，所以其确定性相对弱一点，整体的波动性会偏大。但是，中国集成电路行业是时间的朋友，随着国产化进程的推进，中国的集成电路板块有可能复制当年美国费城半导体指数崛起之路，逐渐涌现出很多的优质公司。”在具体投资中，方建将主要选择集成电路板块“1到N”类型的上市公司进行布局。
正在发行的银华集成电路混合基金（A类：013840；C类：013841）将主要投资于符合集成电路产业化方向的标的，致力于打造一款布局集成电路产业长期机会的优质工具。面对行业的政策红利、高成长性再加上拟任基金经理的精挑细选，未来红利值得期待。
方建履历：博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018 年 5 月，加入银华基金。现管理基金：银华智荟内在价值（2018.6.20起）、银华乐享（2021.6.22起）。
方建现管理基金业绩如下：
银华智荟内在价值成立于2017年9月28日，2018年、2019年、2020年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-36.99%、63.29%、68.90%、141.52%。同期业绩比较基准收益率依次为-9.32%、20.09%、15.25%、26.49%。
银华乐享内在价值成立于2020年12月23日，自基金合同生效起至今的净值增长率为5.33%。同期业绩比较基准收益率为0.08%。
（数据来源：基金定期报告；截至2021.9.30）
