2025年以来，全球科技股市场呈现出如火如荼的态势，DeepSeek在本周陆续开源部分代码库；OpenAI发布GPT-4.5，但略低于预期；小米汽车发布小米 SU7 Ultra，手机瞄准高端市场。在科技股上涨一段时间后，哪些因素继续催化？后续还有较大空间吗？今天小赢和大家一起来看看~
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科技股行情火热持续，年度主线呼之欲出？
DeepSeek 的“横空出世”是使得国内 AI 产业逻辑向中下游应用端的多元化创新转变的关键转折点、各大主体加速接入持续验证了这一趋势，那么以阿里为代表的国内大厂开始大举投入则为国内的 AI 产业逻辑形成了一个叙事闭环。一方面，拥有丰富应用生态的大厂对 AI 驱动战略的坚定投入，将加速中下游应用在各个领域的落地，重塑中国产业经济的底层逻辑；另一方面，中下游应用创新加速带来的需求爆发，也将反哺拉动上游算力需求成倍增长，形成全产业链受益的局面。在此背景下，市场将进一步加速对国内 AI 发展前景的重估，AI作为市场中长期主线的地位也将进一步得到巩固。
从今年以来的AI子领域表现来看，上游算力和下游应用表现相对较好。其中，算力表现的走强，核心背后的原因是deepseek横空出世带来了算力平权，更多公司可以以廉价的成本部署大模型，对算力的需求反而增加了；AI应用当中端侧的整体表现相对较好，整体的原因在于AI眼镜、AI手机相关领域均出现一定的进展。
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哪些科技细分赛道可能成为全年主线？
DeepSeek的开源和普及或直接利好云计算厂商的业务增长。
短期来看， DeepSeek 采用了最为宽松的 MIT 开源协议，允许云服务商低成本复制高性能大模型并进行商业化运营，分享DeepSeek的流量收益，进而带动用户增长和客群拓展。
长期来看， DeepSeek 代表的技术创新将加速 AI 应用普及，推动长期算力需求增长并赋能云计算厂商构建 AI 生态壁垒。从竞争格局来看，尽管目前全球云计算市场仍以美国科技巨头为主导（如亚马逊、微软、谷歌等），但中国云计算市场仍以国产企业（如阿里云、天翼云、移动云、华为云等）为主导，而 DeepSeek 为代表的国产 AI 技术创新有望进一步支持国产云计算厂商构建 AI 生态壁垒，进一步参与全球市场竞争。
2025 年， DeepSeek 等 AI 技术创新有望加速 AI 垂类应用拓展，关注 AI 应用普及较快的计算机、运营商、金融以及应用普及有望加速的政府、制造、教育、医疗等行业。 一方面，DeepSeek 的高性能低成本大模型在短期加速了各行业 AI 模型的应用。根据 Wind 数据，截至 2025 年 2 月 14 日，已有 98 家 A 股上市公司宣布接入 DeepSeek 大模型，行业涵盖计算机、传媒、电子、通信、金融、医疗等。另一方面， DeepSeek 有望倒逼其他 AI 企业重新考虑开源策略和降费，进而加速AI 技术的迭代和普及。2 月 6 日，美国 OpenAI 官方宣布将向所有用户免费开ChatGPT 搜索功能，无需注册；2 月 14日，百度官方宣布将陆续推出文心大模型 4.5 系列，并于 6 月 30 日起正式开源。
人形机器人作为 AI 端侧落地的重要载体之一， 2025 年有望迎来量产的关键时间节点。
从技术层面来看， 人形机器人是集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术的科技产品，其中AI是人形机器人的“大脑”，AI 的计算机视觉、语音识别、自然语言处理等技术为人形机器人提供了感知、决策、学习和交互的能力。DeepSeek 所代表的高性能低成本大模型或进一步加速人形机器人的 AI 技术应用， 并进而带动产业链内相关赛道的景气向上，包括核心零部件的电机、减速器、传感器、控制器、芯片等以及软件系统、动力电池等，未来应用场景有望进一步拓展至工业生产、物流仓储、服务等领域。
从产业发展现状来看， 目前中美两国的主要科技巨头均在积极布局人形机器人赛道， 如特斯拉、英伟达、华为、小米等；一批优质初创公司也在逐步涌现，如美国的 Figure、中国的宇树科技等。根据政策规划和部分公司计划， 2025 年有望成为人形机器人量产进程加速的关键时间节点。海外方面， 2025 年 1 月全球消费电子展期间（ CES），特斯拉正式公布人形机器人 Optimus Gen2 的量产计划：2025 年预计量产数千台，并在特斯拉工厂进行初步测试；2026 年量产目标增至 5 万-10万台；2027 年计划产能再增加 10 倍。中国方面，根据 2023 年工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》， 2025年国内人形机器人整机产品达到国际先进水平，并实现批量生产；企业层面， 2025 年 1 月，优必选表示目前已收到车厂超过500 台工业机器人 Walker S 的意向订单，预计将于 2025 年二季度具备规模化交付条件。
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