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银华量化马君:光伏上游价格震荡,不改长期看好行业大趋势

银华量化马君:光伏上游价格震荡,不改长期看好行业大趋势 银华理财家
2023-02-21
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导读:从中长期来看,光伏行业仍然处于快速渗透的过程中。


各位投资者朋友大家好,我是整天趴在电脑前做量化的焦虑并快乐着的基金经理马君


今天和大家来聊聊光伏行业的一则新闻,和大家关心的产业链上游价格波动问题。

1、光伏产业链价格变动

近期,光伏产业链价格的变动引起了大家的关注,对于今年光伏行业的前景和发展也得到了很多朋友的关注,春节之后,光伏行业整体表现平淡。上游价格层面,硅片、硅料延续了元旦后的反弹趋势,这种反弹可以看做是对去年12月快速下跌的一次部分修正。


这种修正式的反弹反映了两个层面的信息:一是下游需求仍然强劲,在原材料价格下跌后,下游企业主动提升排产,短期需求提升;二是部分上游硅料企业主动囤货减量这些都是产业链供求短期博弈的常见现象,也是行业渗透率提升过程中的常见现象对行业长期的走向并不会产生持续性的影响。其中,上游价格的反弹何时进入震荡,以及价格下跌之后海内外招标、需求的反应,是后续主要的关注点。

2、2022年我国光伏产业情况

工信部17日发布《2022年全国光伏制造行业运行情况》称,根据行业规范公告企业信息和行业协会测算,2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高,全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW,同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元人民币。在2月16日召开的“光伏行业2022年发展回顾与2023年形势展望研讨会”上,中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在会上预计,2023年我国光伏新增装机保守预测为95GW,乐观预测为120GW。



过去的一年,我国光伏组件产量连续16年位居全球首位,多晶硅产量连续12年位居全球首位,光伏新增装机连续10年位居全球首位,光伏累计装机连续8年位居全球首位

3、未来光伏行业观点

从中长期来看,在近年来光伏发电达到平价之后,光伏行业仍然处于快速渗透的过程中。光伏行业兼具周期性、成长性的双重特征。其周期性体现在供求关系的变化、产能周期的阶段性释放带来的价格波动,以及由此带来的产业链企业的收入、利润波动;而其成长性则体现在,由于行业成本持续下行,作为一种清洁能源的光伏发电,其竞争力、吸引力在全球范围内的持续提升。这种双重特征使光伏行业的投资仍处在值得长期看好的大趋势中。


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马君履历,硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司,曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级(2021.9.4-2020.11.30)、银华消费主题混合 (2013.12.16-2015.7.16)、银华中证国防安全指数分级(2015.8.6-2016.8.5)、银华中证一带一路主题指数分级(2015.8.13-2016.8.5)、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)(2016.1.14-2021.2.25)、银华智能汽车量化股票发起式(2017.9.15-2020.12.10)、银华食品饮料量化优选股票发起式(2017.11.9-2021.2.25)、银华中小市值量化优选股票发起式(2018.5.11-2021.8.18)、农业 50ETF(2020.12.10-2022.6.29)、银华信息科技量化优选股票发起式A/C(2020.9.22-2022.8.9)基金基金经理。
现管理基金如下:银华医疗健康量化优选股票发起式A/C(2017.11.9起)、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C(2017.12.15起)、5GETF(2020.1.22)、创新药ETF(2020.3.20起)、银华中证5G通信主题ETF联接A(2020.5.28起)、新经济 ETF(2020.9.29起)、银华中证 5G 通信主题 ETF 联接C(2021.1.4起)、券商 ETF(2021.3.3起)、银华中证光伏产业 ETF 发起式联接 A/C(2022.4.20起)、银华中证基建ETF发起式联接A/C(2022.6.2起)、中药50ETF(2022.7.20起)。
马君现管理基金业绩如下:
银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立,2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-22.98%、45.17%、66.52%、-6.22% 、-18.39%、44.67%。同期业绩比较基准收益率依次为-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97% 、7.94%。
银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立,2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-23.20%、44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、42.17%。同期业绩比较基准收益率依次为-24.04%、33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、7.94%。
银华稳健增利灵活配置混合发起式A于2017年12月15日成立,2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.24%、34.84%、45.00%、 27.10%、-17.99%、46.43%。同期业绩基准依次为-11.68%、16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、5.10% 。
银华稳健增利灵活配置混合发起式C于2017年12月15日成立,2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-28.38%、34.45%、44.51%、 26.66%、-18.28%、44.17%。同期业绩基准为 -11.68%、16.87%、12.86%、 1.11%、-10.77%、5.10% 。
5GETF于2020年1月22日成立,2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、-34.84%,同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、-30.58%。
创新药ETF于2020年3月20日成立,2021年、2022年、自成立以来净值增长率依次为-9.90% 、-25.26% 、-6.27%,同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、3.39%。
银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立,2021年、2022年、自成立以来净值增长率依次为6.29% 、-34.89%、-37.16%,同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、-25.82%。
银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立,2022年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、-31.20%,同期业绩基准依次为-36.40%、-32.64%。
新经济ETF于2020年9月29日成立,2021年、2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18% 、-34.27%,同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-28.67%。
券商 ETF于2021年3月3日成立,2022年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、-17.15%,同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、--21.79%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为16.50%,同期业绩比较基准收益率为5.90%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为16.30%,同期业绩比较基准收益率为5.90%。
银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-6.92%,同期业绩比较基准收益率为-7.21%。
银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立,自基金合同生效起至今的净值增长率为-7.08%,同期业绩比较基准收益率为-7.21%。
(以上数据来源:基金定期报告;截至2022.12.31)

 

温馨提示:投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示: 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

五、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。


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