扩容将近 主题基金受捧
8月8日，MSCI宣布将如期扩容，大盘A股纳入因子将从10%增加至15%，该调整将在8月27日收盘后生效。按照之前的时间表，今年11月有望迎来第三次扩容，纳入因子将从15%扩大至20%，同时将中盘A股（包括符合条件的创业板股票）以20%因子纳入。
中金公司报告测算，两次扩容预计将分别给A股市场带来约227亿美元（约1600亿元人民币）和420亿美元（约2900亿人民币）的资金流入。
具体而言，MSCI中国A股人民币指数由MSCI中国全股票指数成分股中所有纳入互联互通机制中的A股股票构成。与MSCI中国A股国际通仅有大盘股的特点相比，该指数427个成分股中有249只与沪深300指数成分股相同，151只与中证500指数成分股相同，兼顾了大盘和中盘风格，价值和成长属性并重，风格更均衡，因此也被称为MSCI“旗舰”指数。目前全市场跟踪该指数的仅有银华MSCI中国A股ETF一只。
外资定价权提升 市场更加有效
首先，就外资纳入A股的长期图景来看，完全扩容会带来大概2万亿元人民币的资金流入，而A股的大中盘股票总的自由流通市值在10万亿元左右，占比非常高，其影响会越来越显著。从现在的时点来说，增配A股或者对A股保持均衡配置是较好的选择。
从投资者结构看，目前外资对A股的持有量已超过1.2万亿元，持股比例和本土传统机构投资者险资、公募等形成三足鼎立之势。未来可以预见的是，外资持股比例将进一步上升，对国内市场投资者的持股结构有较大的影响。此外，外资的进入还对国内投资者的投资理念有较大的影响，价值投资、长期投资的先进理念将进一步深入人心，A股市场也将在外资源源不断“活水”的灌注下更加成熟和更加有效。
注：六获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3）
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