家庭资产配置现状
随着国家经济的发展以及人们生活水平的不断提高，我国居民家庭资产的收入也在不断增多，然而面对居民消费和收入的形势变化，传统的银行存款投资手段已经不能满足人们日益增长的投资需求，因此，我国居民多样化的投资手段将影响着社会供需结构的变化，同时也进一步推动我国金融资本市场的改革和创新。
家庭金融资产的投资规模小，投资形式相对比较单调
在我国家庭资产组合配置中，据《2018 中国城市家庭财富健康报告》显示，金融资产上占我国城市家庭总资产的比重仅为11.8%，而在美国，这一比例是42.6%，在日本，这一比例为61.1%，英国、新加坡、瑞士则都超过了50%，加拿大为48.6%，法国为39.8%。并且有67.7% 的中国城市家庭仅拥有一种投资品种，22.7% 的人拥有两种，只有10.6%的人拥有三种以上。居民的投资形式相对比较单一，投资组合的手段运用比较少，相对于美国61% 的人投资三种以上品种，我国居民的投资形式就显得十分单调，大部分的城市居民都是热衷于对房地产、银行的存款投资，而其他的金融资产投资的手段就运用得相对比较少，资产投资的广度和深度不够，显得片面、单一。
养老账户的发展
社会老龄化问题严重
2018年，中国60岁以上老年人数量已达2.22亿，占总人口的16.1%，大大超过国际的老龄化社会标准(60岁以上的人口占总人口比例达到10%)，中国已经进入深度老龄化社会。与发达国家相比，中国进入老龄化社会的周期特别短，面对的问题也愈加严峻。中国人口出生率日益降低，2018年达到史上最低的10.9%，妇女的生育率徘徊在1.6的低位，大大低于2.1的生育更替率。“老龄化”和“少子化”双重趋势的叠加，使传统中国的家庭养老模式难以维持，养老账户的构建引起了政府的重视。
经济增长为养老金融市场发展提供良好基础
图1：城市家庭户均资产发展趋势（单位：万元）
根据《2018中国城市家庭财富健康报告》指出，2018 年中国城市家庭户均总资产规模约为 161.7 万元，户均净资产规模为154.2 万元，户均可投资资产规模为55.7 万元。由此可见城市居民的收入水平较之前的相比，其增长的速度是明显的，其可投资资产规模也在不断提升。2018年中国金融产业的GDP贡献比例为7.7%，金融产业增加值达6.9亿元，行业体量庞大。金融行业体量保障并推动养老金融的发展，为家庭养老账户的构建提供了良好的支持。
养老资产有所提升
图1：中国社保基金管理资产规模（单位：亿元）
资料来源：全国社保基金理事会，光大证券研究所
2016年底，社保基金管理的资产总额为20423亿元。其中，基金权益19488.1亿元。在基金权益总额中，全国社保基金权益16042.6亿元，个人账户基金权益1181.5亿元，地方委托资金权益2264亿元。这是中国社保基金首次突破2万亿元大关，为应对老龄化高峰期养老金支出奠定了基础，养老制度在这个过程中不断完善
标准普尔(Standard & Poor’s)为全球最具影响力的信用评级机构，专门提供有关信用评级、风险评估管理、指数编制、投资分析研究、资料处理和价值评估等重要资讯。
标准普尔家庭资产象限图是标准普尔通过调研全球十万个资产稳健增长的家庭，分析总结出他们的家庭理财方式而得到的家庭资产配置图，被公认为是最合理稳健的家庭资产分配方式。
图6：标准普尔家庭资产象限图
资料来源：新浪，光大证券研究所
日常开销账户
账户要点：短期消费，3-6 个月的生活费，一般放在银行活期存款，货币基金中。
日常开销账户，也就是要花的钱，一般占家庭资产的10%,为家庭3-6个月的生活费。一般放在活期储蓄的银行卡中。这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。
杠杆账户
账户要点：意外重疾保障，专款专用，解决家庭突发的大开支。主要投资于意外伤害和重疾保险。
杠杆账户，也就是保命的钱，一般占家庭资产的20%，专门解决突发的大额开支。这个账户保障突发的大额开销，一定要专款专用，保障在家庭成员出现意外事故、重大疾病时，有足够的钱来应对重大事件的发生。这个账户主要是意外伤害和重疾保险。
投资收益账户
账户要点：重在收益。投资≠投机，没有人能很准确地把握市场的高点或低点，建议进行基金定投。
投资收益账户，也就是生钱的钱。一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益。用有风险的投资创造高回报。这个账户为家庭创造高收益，包括投资的股票、基金、房产、企业等。
长期收益账户
账户要点：保本升值，本金安全、收益稳定、持续成长。建议投资于银行一年期以内的封闭式理财产品。
长期收益账户，也就是保本升值的钱。一般占家庭资产的40%，为保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等。这个账户为保本升值的钱，一定要保证本金不能有任何损失，并要抵御通货膨胀的侵蚀，所以收益不一定高，但却是长期稳定的。
家庭资产配置意义
标准普尔家庭资产象限图告诉我们，只有拥有四个账户，并且按照固定合理的比例进行分配才能保证家庭资产长期、持续、稳健的增长。
家庭金融资产配置不同于单纯的资产定价和机构金融投资，正成为全球金融越来越重要的组成部门。根据标准普尔家庭资产象限图，在不同的预期投资期限下，投资者应该选择不同的投资品种以实现风险可控、回报可期的投资要求。
养老账户的意义
养老产品发展迅速，养老账户提供稳定收益
中国养老金体系有三支柱模式：基本养老保险、企业年金和税延型商业养老保险。长期的养老投资，寻求的是在较长的周期内资产的增值保备，从而以备养老使用。在我国，未来养老产品发展的潜力是巨大的，家庭养老账户作为一种长期收益账户，可以为家庭提供稳定的收益，持续增长，养老账户的构建十分重要。
国内养老替代率低，未来家庭养老账户投资发展潜力巨大
养老替代率40%，低于60%的国际标准，目标替代率逐年下滑，在当前的养老市场环境下，预期2050年将下滑到30%以下；由于我国养老第二、三体系严重不足，未参与基本养老保险的5亿人口同样没有其他养老收入来源，问题严峻。在我国老年人口占比不断上升的今天，找到长期的养老收入来源已变得十分重要，随着各种养老产品的不断完善，养老家庭账户会逐渐发展起来，开启养老账户迫在眉睫。
