【养基攻略3】长期持有 = 获得不错收益 = 跑赢通货膨胀？NO！

过去十几年偏股基金整体涨幅到底如何？

从历史数据来看，此类基金充分发挥团队专业优势

过往确实为投资创造了丰厚的回报

（数据来源：银河证券《中国不同类型公募基金长期业绩评价报告》，统计区间：2005年10月1日至2020年9月30日）

无论是回溯历史数据，还是从成熟投资的角度

投资专业人士往往都建议普通基民

将眼光放得长远，坚持长期投资，保持耐心

但有些小伙伴觉得，明明坚持了很长一段时间

却没有获得相应的回报，坚持还有用吗？

为啥长期持有还亏钱？

投资诊断书

01

持有的时间还不够长

你以为持有的时间很长了，但其实还不够长。真正的“长期”是指一个牛熊周期，根据海通证券研究，自1990年以来至2019年初，A股一轮牛熊周期平均耗时5-6年。

A股牛熊周期

（数据来源：海通证券研报《牛熊永不眠——市场特征分析框架》，根据Wind中上证综指刻画）

02

一次性建仓，并“雪上加霜”买在高点

对于一次性投资来说，如果一开始买入的时候，市场已经高估值、泡沫化了，就需要等待比较长的时间来消化市场的高估值，需要更多一点的耐心和坚持。

03

盲目长期持有，不会止盈

有些投资者以为长期持有就是不卖出，往往造成了，牛市错过卖点，熊市收益大幅缩水。

其实长期持有应该是动态的

“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”

如何优化调整投资策略？

投资诊断书

01

制定合理止盈策略是必要的，也就是“会卖”

提供两种比较简单的止盈方案

• 目标止盈法，提前设立止盈点。比如：目标收益率为20%，那么一旦累计收益率达到20%的时候就止盈，执行简单；

• 估值止盈法，以沪指的历史估值为参考，当市场整体估值较高时，就逐步止盈。

• PS：更多详细止盈小Tips，欢迎关注下期内容~

02

选择市场低位加仓布局，也就是“会买”

买基金也要注重“物美价廉”，市场估值越高，此时买入就比较贵了，可以少买点；当市场估值较低，买入就比较便宜，可以适当多买点。

这些完善长期投资的小妙招，你学会了吗？

总之，投资，最忌讳的是思维僵化，“长期投资”是科学的投资理念，但具体的投资策略中，也有很多细节需要注意，需要在实践中不断优化。

需要注意的是，“会买会卖”绝对不是回归短期择时的误区，而是从大周期的角度把握进出时机，你记住了吗？

• 【养基攻略1】等下跌、等时机...到底啥时候入手绩优基金比较好？

• 【养基攻略2】不小心买在了高点该怎么办？莫慌

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。基金投资目标、投资策略、投资范围和基金经理等信息，投资者可前往银华基金官网的信息披露板块通过相关公告了解详情。

七获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3、2020.3）