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▲数据来源：鹏华资产 wind
股票市场综述：上周国内股市普遍下跌。沪深300下跌1.99%，中证500上涨0.11%，中证1000下跌0.69%，创业板下跌0.94%。行业分析，上周各一级行业轮动明显，公共事业、传媒、建筑装饰涨幅居前；家用电器、有色金属、汽车跌幅居前。市场交投继续突破万亿，日平均成交额1.19万亿元。
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全球市场观察。上周欧美主要经济体股市普遍下跌，美国纳斯达克下跌2.95%，标普500下跌1.94%。德国DAX下跌0.59%、法国CAC40下跌0.93%，富时100下跌0.30%。亚洲市场，日本日经225指数上涨0.38%，香港恒生指数下跌3.35%。
A股市场行业分析：从历史PE角度分析，食品饮料、电气设备及汽车等行业估值处于历史分位数的高位。房地产、农林牧渔、建筑装饰等行业处于历史估值分位数的低位。
▲数据来源：统计2013年以来数据，数据来源鹏华资产、wind
从历史PB角度分析，电子、电气设备及休闲服务等行业处于历史估值分位数的高位，房地产、商业贸易、建筑装饰、银行以及非银金融等行业处于历史估值的底部。
▲数据来源：统计2013年以来数据，数据来源鹏华资产、wind
分析申万一级行业PE与ROE同比的历史分位，银行、交通运输、传媒、轻工制造等行业在自身较低PE历史分位的情况下具有相对历史较高的ROE增速。
▲数据来源：本图为2015年以来数据，数据源为鹏华资产、Wind
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商品市场综述：上周国内商品市场中，南华商品指数上涨2.23%，南华工业品指数3.76%，南华农产品指数下跌0.03%。WTI原油下跌1.82%，COMEX黄金上涨0.77%，LME铜下跌0.64%。
1、货币市场走势
（1）公开市场操作周度统计
上周央行公开市场7天逆回购发行500亿元；公开市场7天逆回购到期500亿元。MLF到期9500亿元，续作5000亿元。全周净回笼资金4500亿元。
（2）货币市场利率变化
上周货币市场利率普遍上行。R001加权收报1.90%，R007加权收报2.30%；GC001收报2.54%，GC007收报2.72%。
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2、债券市场走势
（1）债券指数走势
上周债券指数中，中债总财富上涨0.15%，中证信用债上涨0.04%，中证综合债上涨0.10%。
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（2）收益率曲线变动和期限利差
上周各等级期限的国债收益率均下行。10年期国债收益率下行至2.8512%。
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上周10Y-1Y国债、国开债期利差收紧，10Y-5Y国债、国开债期利差走扩。
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（3）信用债的收益率变动和信用利差变动（信用债-同期国债利差）
上周各期限等级信用债利率走势分化。
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信用利差方面，1年期各等级信用利差有所收紧，3年期及5年期各等级信用利差走扩。
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（4）美债期限利差与中美利差
上周美国十年期国债利率继续下行。美国十年国债与两年期国债利差收敛至78BP；中美十年国债利差小幅走扩至142BP。
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市场中性策略。上周市场中证500指数上涨0.11%，中证1000与中证800成分股相对于中证500指数胜率小幅上升至51.33%。与此同时，股指期货IC、IF、IH年化贴水率走势分化。市场成交量维持在万亿左右。综合分析，目前不是配置中性策略的好时机。
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商品策略。具有趋势效应的商品上升至71.85%，商品指数小幅回升。目前可以考虑配置CTA策略。
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1、数据：
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2、要闻：
（1）证监会明确2022年资本市场重点工作，强调要以全市场注册制改革为牵引，统筹推进提高上市公司质量、健全退市机制、多层次市场建设、强化中介机构责任、投资端改革、完善证券执法司法体制机制等重点改革，持续完善资本市场基础制度。统筹好发展和安全，稳步推进资本市场高水平对外开放，加快完善企业境外上市监管制度。科学合理保持IPO、再融资常态化，积极发挥资本市场并购重组主渠道作用，扩大基础设施领域公募REITs试点。稳妥化解债券违约风险，对“伪私募”、“伪金交所”等风险深入开展整治。加强对资本的规范引导，对特定敏感领域融资并购活动从严监管。
（2）央行、财政部、银保监会部署2022年重点工作任务。央行强调，要做好跨周期和逆周期政策设计，提高货币政策的前瞻性针对性；持续释放贷款市场报价利率改革潜力，促进企业综合融资成本稳中有降。财政部表示，要积极推出有利于经济稳定的政策举措，着力稳定宏观经济大盘，推动经济运行在合理区间；坚决遏制新增地方政府隐性债务。银保监会强调，要积极推出有利于经济稳定的金融监管政策，满足基础设施适度超前投资的资金需求。
（3）土耳其央行降息引发多米诺骨牌效应，土耳其年内二度“股债汇三杀”。土耳其里拉对美元汇率昨日连续跌破16、17关口，日内最高跌9.4%至17.142，再创历史新低。土耳其央行当天再次干预外汇市场，但未能成功阻止里拉下跌，导致股市由历史高点迅速跳水，由一度涨超5.6%转为收盘跌超8.5%，盘中两次触发熔断，并创3月以来最大单日跌幅。与此同时，土耳其央行暗示未来三个月将暂缓降息周期令市场预期利率政策拐点将很快到来，10年期土耳其国债收益率走高至22.87%，较年初的12%几乎翻倍。
**如何理解箱型图**
箱盒图共由五个数值点构成，分别是最小观察值（下边缘），25%分位数（Q1），中位数，75%分位数（Q3），最大观察值（上边缘）。
中横线：中位数
IQR：75%分位数（Q3）-25%分位数（Q1）
最小观察值（下边缘） = Q1 – 1.5 IQR
最大观察值 （上边缘）= Q3 + 1.5 IQR
特别说明：箱盒图里面的极大值（上边缘值）并非最大值，极小值（下边缘值）也不是最小值。如果数据有存在离群点即异常值，他们超出最大或者最小观察值，此时将离群点以“圆点”形式进行展示。
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