深圳民森投资有限公司成立于2007年4月5日，公司注册资本1000万元，是中国证券投资基金业协会首批八家特别会员之一，也是第三个获得私募牌照的公司。公司以“为投资者创造绝对收益”为己任，谋求客户资产的长期增值。民森是用“德国战车”来描述自己，单看一年民森的业绩不是最优秀的，但是从近两三年、近七年来看，民森的排名在前三或者前10%，因此整个投资周期拉长，民森业绩名列前茅。
基金经理经验丰富，享誉业界
民森投资董事长和投资经理蔡明先生，是四川大学数学学士、中国人民大学金融学研究生、纽约大学Stern商学院访问学者;拥有23年的投资经验，投资业绩享誉业界，拥有深厚的现代金融、投资理论功底，对主题投资及风险管理有深刻的认识和丰富的实践经验。蔡总先后担任海南港澳国际信托司总裁助理兼证券部总经理、博时基金副总裁(主管投资)、云南国际信托总裁、副董事长。在创立民森投资后，由于投资业绩表现突出，蔡总先后被评为《福布斯》2013年中国最佳私募基金经理、《中国基金报》2014年三年期中国最佳基金经理、《中国证券报》2014年金牛股票私募投资经理，是名副其实的明星私募投资经理。
“德国战车”：历史业绩稳健长赢
民森投资旗下目前有21支产品，其中投资满5年的基金产品有8支，2014年平均收益高达47.13%，连续两年平均收益高达99.55%，接近翻倍。同时，民森投资的业绩质量也在逐步提升，2014年夏普比率为2.02，市场排名前五。
产品名称 |
成立日期 |
2013年净值增长率 |
2014年净值增长率 |
连续两年增长率 |
产品累计净值 |
同期沪深300增长率 |
民森A |
2007.6 |
35.14% |
43.88% |
92.35% |
308.79 |
-8.87% |
民森B |
2007.6 |
39.18% |
51.78% |
111.25% |
317.24 |
-8.87% |
民森C |
2008.8 |
29.56% |
44.09% |
103.36% |
279.26 |
39.51% |
民森D |
2009.1 |
40.09% |
50.85% |
115.22% |
196.39 |
4.19% |
民森E |
2009.7 |
32.86% |
46.24% |
94.30% |
177.96 |
-3.65% |
民森F |
2009.8 |
34.35% |
49.62% |
101.01% |
212.37 |
12.53% |
民森G |
2009.8 |
29.95% |
45.02% |
88.28% |
195.27 |
12.53% |
民森H |
2009.12 |
30.97% |
45.54% |
90.62% |
210.86 |
4.19% |
数据来源：和讯理财客，截止2014年12月31日
以成立时间最早的民森A号为例，民森A号从07年成立以来截至14年底总收益为203.88%，而同期沪深300的数据为-8.87 %，非机构阳光私募平均收益为14.65%，近一年收益排名前10%，近两、三年收益排名前3%，成立以来排名前三，中长期业绩优秀且稳健。
投资特点
综合派投资，包括宏观主题的研究，个股精选，量化风控。宏观主题就是自上而下，个股是自下而上，然后用量化系统风控。民森两年前独家编制了先进生产力、落后生产力和混合指数。先进生产力指数是全球100家民营非周期的中国概念股票，这个指数近3年上涨2倍多，而落后生产力指数全球100国营周期性的中国概念股，之前一直是很平滑的，只有在去年降息才有翘尾表现，主要还是依靠蓝筹的表现。先进和落后指数组合起来构成混合指数，通过二维视角审视中国股票市场，自上而下择股，所选标的梯次、渐进增长，形成投资闭环，净值增长潜力巨大。
产品复制化，保证产品间的持仓和收益同步。各产品的收益存在细微差异，主要原因在于产品发行渠道不同以及成立时间点不同。为进一步保证产品间的复制化，民森正在会开发全批量的下单系统。
严格风控，民森从国外购买了风控系统，然后再不断完善和优化，一旦单个个股达到预警线，就会强制平仓。风控经理有独立的平仓权限，对个股和总仓位的风控为其绩效考核的重要标准。
小结
民森投资作为成立较早的老牌私募，已经通过良好稳定的业绩得到市场认可。从产品业绩来看，产品之间是复制性的，中长期业绩优秀且稳健，满5年的产品几乎都业绩翻番，今年以来收益也达到10%，另外，产品风控系统严格，能较为有效控制回撤风险。总体来看，民森投资的优势在于长期业绩领先，是私募长跑比赛中的一名悍将，也可以说是私募界的“德国战车”。
（和讯理财客研究中心）
鹏华资产民森先进生产力4号将于3月23日至3月27日开放募集
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