【留言红包】五一你会“持股过节”吗？

A股即将进入“五一休假”模式，5月1日-5月5日休市5天。

“要不要持股过节”是每个长假前的热门话题。

不持股过节，怕错过节后上涨；持股过节，又担心节后市场风云变幻…

历史上的五月，是一个“神奇的月份”，有“五穷”的传言，也创下了A股月度涨、跌幅纪录，迄今未打破（据Wind数据）：

2007年“530大跌”、2015年5月上轮大牛市最后的冲刺，也让很多投资者记忆犹新。

那么，今年会是一个怎样的五月，五一需要“持股过节”吗？

A股流传着“五穷六绝七翻身”的说法。

然而从数据看，“五穷”并没有太多支持。

Wind数据显示，上证指数在1991年-2024年的34年里，5月份17涨17跌，上涨概率50%，优于“七翻身”的7月（16涨18跌），与“六绝”6月持平。

从平均涨幅和涨幅中位数看，5月甚至明显好于6月和7月。

上证指数历年来5-7月表现（表1）  

数据来源：Wind

上证指数历年5-7月表现（表2）   

 数据来源：Wind

华福证券还统计了2015年-2024年五一节后的5、10个交易日，发现A股主要指数涨跌不一，未有明显规律。

但行业上，五一节前5个交易日和五一节后的5、10个交易日，基本上以大消费行业（家用电器、食品饮料、纺织服饰、轻工制造、医药生物等）涨幅居前。

与其执着于不太靠谱或没有定论的“规律”，不如回到实际，看看A股有哪些机会或挑战。

1、经济稳健开局。

国家统计局4月16日发布数据，初步核算一季度国内生产总值（GDP）318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，增速高于去年全国5%的增速，也高于去年一季度5.3%的增速，在全球主要经济体中名列前茅，延续了去年以来持续稳中向好、稳中回升的态势。

2、4月政治局会议召开，对A股风险偏好形成支撑。

3、年报和一季报披露进入尾声，全A业绩修复。

截至4月25日，按市值计全部A股2024年报和2025年一季报披露率分别达89.2%、38.7%。整体法可比口径下，全A2024年报、2025年一季报归母净利润同比增速分别为1.5%、6.8%。

其中今年一季度建材、传媒、计算机、有色、地产、电子等归母净利润增速居前，结构性亮点突出。

4、以DeepSeek发布为标志的新一轮AI产业趋势才刚刚开启，当前各产业链环节仍在加速迭代焕新，将继续支撑科技板块成为中长期主线。

同时，国内大循环（化债、基建、全国统一大市场、新兴消费、可选消费、创新药等）与科技自立自强（信创、国产算力、工业母机、国防军工等）也仍是当前的主线方向。

当前中美关税谈判的不确定性或仍较高，市场已经了解特朗普的反复无常，不排除五一假期期间仍会出现新的情况，围绕关税预期博弈的难度较大。

5月经济数据可能会体现出一些关税影响，市场或将面临挑战。

近期地缘不确定性仍在，且五月初面临美国重要经济数据出炉（PMI及非农就业等），需留意节假日期间外围地缘因素风险带来的潜在高波动。

由于市场是不断变化的，历史经验未来不一定适用，政策预期、真实的流动性水平也可能发生变化，而且每个投资者的资金安排、投资偏好、收益预期及风险承受能力都不相同，没有统一答案。

到底要不要“持股过节”呢？

还是得看自己的投资风格、风险承受能力、资金安排等等，希望大家能做出理性的、合适自己的投资选择。

至于节后市场走势如何，我们也将拭目以待。

主要参考资料：

华泰证券《震荡期的“底线思维”》20250427

华福证券《五一是否持股过节？》20250427

文中券商观点均节选自券商研究报告，仅作举例说明，不代表本文观点，亦不构成任何投资建议与承诺。谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本材料是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。材料中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本材料在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。