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▲数据来源：鹏华资产 wind
股票市场综述：上周国内股市维持窄幅震荡。沪深300下跌0.61%，中证500上涨0.70%，中证1000上涨1.76%，创业板上涨1.46%。行业分析，上周各一级行业中，有色金属、钢铁、食品饮料涨幅居前；休闲服务、农林牧渔和国防军工跌幅居前。市场交投继续突破万亿，日平均成交额1.17万亿元。
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全球市场观察。上周欧美主要经济体股市周中跳水，美国纳斯达克下跌3.52%，标普500下跌2.20%。德国DAX下降5.59%、法国CAC40下跌5.24%，富时100下跌2.49%。亚洲市场，日本日经225指数下跌3.34%，香港恒生指数下跌3.87%。
A股市场行业分析：从历史PE角度分析，食品饮料、电气设备及汽车等行业估值处于历史分位数的高位。房地产、农林牧渔、建筑装饰等行业处于历史估值分位数的低位。
▲数据来源：统计2013年以来数据，数据来源鹏华资产、wind
从历史PB角度分析，电子、电气设备及休闲服务等行业处于历史估值分位数的高位，房地产、商业贸易、建筑装饰、银行以及非银金融等行业处于历史估值的底部。
▲数据来源：统计2013年以来数据，数据来源鹏华资产、wind
分析申万一级行业PE与ROE同比的历史分位，银行、交通运输、传媒、轻工制造等行业在自身较低PE历史分位的情况下具有相对历史较高的ROE增速。
▲数据来源：本图为2015年以来数据，数据源为鹏华资产、Wind
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商品市场综述：上周国内商品市场小幅震荡。南华商品指数上涨0.41%，南华工业品指数上涨1.11%，南华农产品指数下跌1.66。WTI原油下跌9.80%，COMEX黄金下跌3.20%，LME铜下跌2.09%。
1、货币市场走势
（1）公开市场操作周度统计
上周央行公开市场7天逆回购发行4000亿元；公开市场7天逆回购到期2100亿元。全周净投放资金1900亿元。
（2）货币市场利率变化
上周货币市场隔夜利率下行。R001加权收报1.75%，R007加权收报2.44%；GC001收报2.61%，GC007收报2.56%。
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2、债券市场走势
（1）债券指数走势
上周债券指数普遍上涨，中债总财富上涨0.33%，中证信用债上涨0.10%，中证综合债上涨0.24%。
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（2）收益率曲线变动和期限利差
上周各等级期限的国债收益率普遍下行。10年期国债收益率下行至2.82%。
▲数据来源：鹏华资产 wind
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上周各期限国债、国开债信用利差收紧，10Y-1Y期利差收紧明显。
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（3）信用债的收益率变动和信用利差变动（信用债-同期国债利差）
上周各期限等级信用债利率整体下行，其中各等级3年期信用债利率下行更为显著。
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信用利差方面，各期限等级信用利差有所收敛。
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（4）美债期限利差与中美利差
上周美国及中国十年期国债利率均下行。美国十年国债与两年期及三月期国债利差有所收敛，在101-146BP附近；中美十年国债利差收敛至131BP。
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市场中性策略。上周市场中证500指数上涨0.70%，中证1000与中证800成分股相对于中证500指数胜率下降至39.50%。与此同时，股指期货IC、IF、IH年化贴水率总体小幅下降。市场成交量维持在万亿左右。综合分析，目前不是配置中性策略的好时机。
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商品策略。具有趋势效应的商品上升至75%，商品指数继续回落。目前可以考虑配置CTA策略。
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1、数据：
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2、要闻：
（1）国务院常务会议部署完善地方政府专项债券管理，优化资金使用，严格资金监管。会议要求，面对新的经济下行压力，要加强跨周期调节，在继续做好地方政府债务管理、防范化解风险同时，更好发挥专项债资金带动社会资金作用，扩大有效投资，以利扩内需、促消费。加快今年专项债剩余额度发行，做好支出管理，力争在明年初形成更多实物工作量。合理提出明年专项债额度和分配方案，加强重点领域建设，不“撒胡椒面”，研究依法依规按程序提前下达部分额度。
（2）第六批全国药品集采采购即将开标，此次药品集采的申报信息时间是11月26日，瞄准的是糖尿病治疗药物胰岛素。从公开资料来看，这是胰岛素首次进入国采，也是生物药首次进入国采，1.2亿糖尿病患者有望受益。
（3）美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，提名布雷纳德为美联储副主席。美国财长耶伦表示，对鲍威尔、布雷纳德的提名感到满意，将继续支持强有力的美联储。市场分析认为，鲍威尔获提名连任美联储主席，意味着美联储政策将具有连续性，在通胀持续高企以及劳动市场不断复苏的情况下，美联储加快taper的可能性有所增加。美国掉期市场定价也显示，美联储将在明年6月的会议上加息25个基点，此前预计为7月。
**如何理解箱型图**
箱盒图共由五个数值点构成，分别是最小观察值（下边缘），25%分位数（Q1），中位数，75%分位数（Q3），最大观察值（上边缘）。
中横线：中位数
IQR：75%分位数（Q3）-25%分位数（Q1）
最小观察值（下边缘） = Q1 – 1.5 IQR
最大观察值 （上边缘）= Q3 + 1.5 IQR
特别说明：箱盒图里面的极大值（上边缘值）并非最大值，极小值（下边缘值）也不是最小值。如果数据有存在离群点即异常值，他们超出最大或者最小观察值，此时将离群点以“圆点”形式进行展示。
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