文章来源：银华开阳ETF
前言
“2023年全球6G技术大会”将于2023年3月22日至2023年3月24日在中国南京召开，届时来自中国、美国、英国、加拿大、芬兰、瑞典、日本、新加坡、希腊、沙特阿拉伯等全球多个国家的高校及科研机构、电信运营企业、设备制造商等近百位权威专家将针对6G发展进行全面交流探讨。
6G为何受到如此关注？我们怎么提前布局6G投资机会？
1G到6G，我们都经历了什么？
从1G到6G，我们说的都是移动通信技术发展的不同阶段，因为人们的生活需要而不断更新换代，G即是“generation”，是每一次通信技术跨越式发展的里程碑。
1G： 上世纪80年代，“大哥大”是1G时代最典型的应用，1G网络仅能支持语音传输业务，且覆盖范围小、信号不稳定、语音品质低，但移动语音通话仍然对我们的生活产生了跨时代的意义。
2G： 上世纪90年代，开启了数字网络时代，支持打电话、发短期、上网（网速较慢，加载文字等信息），通信保密性获得较大提升、系统容量明显增加，移动通信逐步走向大众化。
3G： 2009年，随着人们对移动网络应用的需求不断提升，3G网络落地，移动通信进入高速IP数据网络时代。互联网技术得以广泛应用，移动高速上网成为现实，音频、视频、多媒体文件等各种数据的传输更加稳定、迅速，手机逐渐成为大家的标配。
4G： 2013年，4G的出现能够传输高质量的视频图像，且速度快、传输质量高、信号覆盖广泛，支持更多类型的手机和平板电子产品，终端数量规模庞大，可以用来观看视频，但是延迟相对严重。
5G： 2020年，5G拥有低时延、高带宽、广连接、以及高可靠的特性，使得社会进入“视频时代”。5G的出现不仅仅进一步加强了人与人之间的沟通，更促进了物联网、工业自动化、无人驾驶等技术的发展。
6G： 与5G技术相比，6G在不仅在5G的传统优势领域，譬如速率，时延，接入密度等，有更进一步的提升，更在5G技术的壁垒区，譬如覆盖范围，成本效率，智能化程度等，有所突破。6G将推动社会进入真正的“万物互联”时代，医疗、自动驾驶等高精密应用场景成为可能。换句话说，6G将成为颠覆人类生活方式的第一步。
6G核心投资逻辑
行业主题的投资逻辑是提前市场找到具有高成长性的赛道，并提前布局，当投资机会被更多人发现认可时，获得股价上涨的收益。
6G不同于新能源车、ChatGPT、创新药等板块，当我们看到电动汽车在路上越来越多、AI智能和我们无障碍交流沟通时，我们可以很直观地认识到这些板块的投资机遇。
而6G看不见、摸不着，前期我们并感受不到6G给我们生活带来的变化，因此6G的投资机会容易被投资者忽视，提前布局显得尤为重要。
那我们怎么布局6G呢？哪些公司在做6G业务？？
对于这个问题我们其实只要看1G到5G的发展就可以得到答案，在通信技术不断发展时，我们看到，现有通信公司是研发布局下一代技术的先锋部队。当新技术出现时，每家公司都希望占得头筹，获得更多的市场份额，因此，我们可以通过布局5G板块的优质公司，提前入场，把握6G投资机遇。
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国家政策大力支持，基础设施建设持续加速
2月底，《数字中国建设整体布局规划》发布，提出“2522”框架布局，指出要夯实数字基础设施，包括了5G基站、光纤光缆等5G设施。政策直接明确了要加快5G网络和千兆光网协同建设，5G板块加快建设确定性强。
国产替代成为下阶段国家重点方向
随着海外对我国科技领域限制不断加码，信创和自主可控的市场关注度逐渐上升，随着新基建、东数西算等政策推进，5G技术有望在量子通信、万物万联、信创等领域实现突破，从而缓解我国“卡脖子”的困境，助力行业景气度上行。
5G板块当前估值较低，具备较强的配置价值
其中在这5G板块自2022年初以来呈现震荡下跌趋势，中证5G通信主题指数市盈率近三年估值分位点在2022年四季度时一度趋近于0，随着2023年年初板块回调，当前估值分位点为11.42%，处于历史较低位置。
中证5G通信主题指数过去三年市盈率变化
（数据来源：Wind，截至2023/2/28；中证5G通信主题指数基日为2015.12.31,2018-2022年收益率为-32.86%，27.71%，18.84%，6.05%，-38.04%，指数的过往业绩并不预示其未来表现）
5G商业化日渐成熟，营业能力提升
从中证5G通信主题指数盈利能力来看，2022年三季度指数营业收入同比增长21.36%，营业收入同比增速呈现持续抬升趋势。
中证5G通信主题指数营业收入同比增速
（数据来源：Wind，截至2023/2/28）
从申万二级行业分布来看，指数聚焦消费电子、通信设备、半导体、IT服务、元件等未来发展较快、确定性较强的板块。作为新时代基建的根基，数字中国建设与数字经济发展，会为5G打开更加广阔的成长空间，同时，6G的研发也将为指数带来新的活力与机遇。
中证5G通信主题指数前十大权重股
数据来源：中证指数有限公司，截至2023.2.28
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