“你听说了么？保险产品也不100%保本了！”
“你听说的消息靠谱么？”
“据媒体说是《保险法》正在修订，应该是大动作！”
“那可怎么办？还有什么可以投资的？”
“也许只能存银行了吧？”
“存银行也不能存太多，存款保险也只能保50万！”
“那…那你说以后该怎么投资？”
文章罗列了最近几年保险行业的风险事件，包括被处置的保险公司，以及正在排队等待接管的保险公司。同时也提到据财新了解，《保险法》草案正在修订过程中，且已新增提出：“若被接管的保险公司资产不足以清偿全部债务，或者依法进行保险业务转让的，经国务院批准，可以对保险合同进行合理变更。”
怀着半信半疑的心情，我小心翼翼翻开了《保险法》。《保险法》第九十二条确实有类似的说法，“经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或者被依法宣告破产的，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司；不能同其他保险公司达成转让协议的，由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让。转让或者由国务院保险监督管理机构指定接受转让前款规定的人寿保险合同及责任准备金的，应当维护被保险人、受益人的合法权益。”
我们还是先来看一下《保险法》中的关键词吧：
01
首先是“必须转让”。简单说就是如果原来的保险公司出了问题，不能继续提供保障，那么它必须找到一个新的保险公司接手这些保单；
02
其次是“由国务院保险监督管理机构指定经营有人寿保险业务的保险公司接受转让”，这就有点“包办婚姻”的问题了，出了问题的保险公司没人愿意接手，监管部门代表政府意志大手一挥，给你安排个好的“婆家”，保单持有人迎来皆大欢喜的结局；
03
最后是“应当维护被保险人、受益人的合法权益”，这大概就是媳妇嫁过来了，监管明确告诉新婆家不仅不能随便欺负她，还得好好保护她，不能让她的权益受到损失。
虽然《保险法》表面上一字未提“保本”、“兑付”等词汇，但实则通过一系列配套的设定，最终为保单持有人营造了一个稳健的环境，让保险产品的购买人真正做到了后顾无忧。
值得关注的是，新版《保险保障基金管理办法》的第20条对于保险公司破产情形做了更进一步的解释和说明，保单利益5万以内的全额救助，5万以上的救助金额为90%，这相当于给保险公司破产的极端情形增加了另外一重安全保障。
但就是这样“稳稳的幸福”，3%的预定利率也将在《保险法》的修订过程中面临变革了。如果跳出保险行业的悲欢离合，从更高的视角来审视整个中国财富管理行业的变迁，我们会发现，从刚性兑付的非标信托到银行理财，再到这次的保险产品，打破“刚性兑付”已经是金融变革的大趋势。在存款以外，没有任何保本保收益的产品，这是中国金融产品市场的大概率趋势。
保险产品破除绝对意义的“刚兑”，不仅是保险行业的大事，更是中国财富管理行业的大事，它真正宣誓了中国金融行业彻底进入净值化时代。对于投资者而言，这不仅需要大家快速更迭对保险产品的认知，对其建立新的定位，更需要的是，在全面净值化的中国财富管理市场中，摸索出一条与自己匹配的路径。
坦率说，在过去的十多年里，在刚性兑付的加持下，投资者不需要太多的专业性，就可以通过非标“捕捉”到相对可观的固定收益”。
但随着资管新规的全面落地，这种一劳永逸的方法彻底被终结，它倒逼着投资者学习财富管理市场中的各种知识和技巧，同时也提高了可以站在投资者视角去思考问题、配置资产的财富管理机构的重要性。“教学相长”，投资者才能在愈加复杂的财富管理之旅中走上自己的康庄大道。
回到保险行业本身，我们可以看到不少人在浑水摸鱼，到处散布“保险产品不保险了，保险产品有风险了”诸如此类的观点。
事实上，这种制造恐慌的观点和盲目相信产品的“刚性兑付”的观点在逻辑上如出一辙，都是对于金融产品的简单化、片面化解读。相比于其他金融机构，保险公司反而是资产配置的高手，股票、债券、非标都是他们的投资方向。
而资产配置带来的多元化，恰恰是应对风险最重要的手段。在当下金融无风险利率普遍下跌的情况下，保险公司的投资压力一定会越来越大，但坚持正确投资逻辑与方法的保险公司在震荡的市场中反而会有更多脱颖而出的机会。
我们相信随着越来越多新的保险产品被设计出来，越来越多具有更好的保障功能的产品被推出，中国的保险市场在“退出投资属性”后，也许获得更长足的发展。
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2024年4月9日（周二）15:30，我们不见不散！
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