一文Get科技成长旗手向伊达的投资秘籍- 大数跨境

银华理财家

2022-12-14

导读：银华创新动力优选（A类016248， C类016249）正在火热发行中

一直以来，科技板块都是最热门的投资领域之一。从过去十年来看，科技板块多数子行业都有着较为不错的回报。截至2022年12月12日，光伏设备、半导体、自动化设备等行业涨幅分别高达890.60%、571.04%、403.07%。（数据来源：Wind，统计区间：2012.12.12-2022.12.12，历史业绩表现不代表未来。）

放眼投资圈，深耕科技领域的基金经理不在少数，但业内主攻科技领域的女性基金经理却并不多见，而银华科技成长旗手向伊达便是其中之一。

专注科技成长股善捕阿尔法

向伊达硕士毕业于美国密歇根大学，具备近10年证券从业经验和6年投资经验。2013年，她加入银华基金担任行业研究员，从有色金属到基础化工，从电子、传媒、再到TMT，其能力圈不断扩大，积累了丰富的行业研究经验；2017年6月起，担任社保基金投资经理、管理专户；2019年4月起，正式着手管理公募基金。

银华基金向伊达

在实际投资中，向伊达坚持长期超额收益来源于认知领先的投资理念，以深度研究为基础、以长期股东为视角、以长期相对收益为目标。从其在管产品业绩表现来看，可圈可点。

基金定期报告显示，截至9月30日，向伊达的代表作银华盛利A过去三年基金净值增长率达127.64%，同期业绩比较基准收益率2.47%，成功斩获125.17%的超额收益。同时，银华盛利获得了海通三年期5星评级（评级机构：海通证券，截至日期：2022.9.30，银华盛利A所属类型为主动混合开放型-偏股混合型）。

在出色的业绩表现下，向伊达成功圈粉众多机构投资者。据2020年-2021年中报和年报，以及2022中报披露，银华盛利机构持有人占比均超50%。

从需求出发优选好赛道

向伊达认为，可持续的需求成长空间来自当期渗透率低、未来渗透率会大幅提升的产品、技术路径或商业模式。因此，需求侧研究的重点便是渗透率。

基于渗透率的不同，向伊达将行业分成三个阶段：

第一阶段

第一阶段是创新孕育期，渗透率小于10%，该阶段中的行业景气度高，但供给格局百花齐放，公司质地参差不齐，市场存在认知差，适合采用“出奇”策略，前瞻布局格局未定的高成长行业。

第二阶段

第二阶段是创新爆发期，渗透率介于10-60%之间，这一阶段的供给格局逐渐明确，各环节的龙头逐渐确定，体现出强者恒强的“马太效应”，适合采用“守正”策略，关注格局清晰、快速成长的行业龙头。

第三阶段

第三阶段创新成熟期，渗透率超过60%，此阶段中供给格局进一步集中，龙头之间进行跨环节的兼并整合，出现平台型龙头。在该阶段中需要把握两类机会，一是景气周期的波段机会，二是平台龙头股机会。

基于供给格局精选好公司

对于如何进一步选择好的公司，向伊达表示，要从供给格局角度出发，除关注产业逻辑外，还应该注重财务指标。于是，她总结出了一套“少高长多”的选股标准，即少投入、高定价、长生命周期、多增值。

具体而言：

所谓少投入，就是花钱少，关注“营业收入/capex”指标；

而高定价，也就是卖得贵，关注“毛利率”指标；

长生命周期，就是“卖得久”，“研发费用率”指标尽量低；

多增值，即持续收费，关注毛利率、收入结构指标。

坚持科技成长新基再启航

向伊达坦言，“科技创新一定是推动这个世界变得更好、更高效的最重要一股力量。我对这个长期投资方向深信不疑。我相信，好的投资可以让社会的资源分配更高效、更合理。而且通过我的努力，可以和持有人一起分享中国资本市场的成长，这一点也让我感到很自豪。”

目前，拟由向伊达担纲的银华创新动力优选混合型基金（基金代码：A类016248， C类016249）正在火热发行中，该基金重点精选中长期成长前景广阔、利润创造能力突出、并且估值水平具备竞争力的优秀上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳定增值。

此外，银华创新动力优选还可灵活投资港股市场，选取两地更具优势的科技领域上市企业，实现1+1>2的效果。站在岁末时点，投资中不妨抓住机会，借基上车~

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向伊达履历:硕士学位。2013年2月加入银华基金,历任研究部助理行业研究员、行业研究员、研究组长、投资管理一部投资经理助理、投资管理一部基金经理助理。现任投资管理一部基金经理。现管理基金如下：银华盛利混合型发起式（2019.12.11起）、银华战略新兴灵活配置定期开放（2022.4.27起）、银华领先策略混合（2022.8.2起）、银华核心动力精选（2022.8.18起）。

银华盛利混合A于2018年12月13日成立，2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率为45.66%、72.02%、45.28%、195.18%，同期业绩基准为18.34%、12.51%、0.03%、12.70%。

银华战略新兴灵活配置定期开放于2015年8月27日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为28.24%、-22.76%、53.54%、55.85 %、-2.82%、71.10%。同期业绩比较基准收益率依次为6.18%、6.18%、6.00%、6.00%、6.00%、52.10%。

银华领先策略混合于2008年8月20日成立，2017年、2018年、2019年、2020年、2021年、自成立以来的净值增长率依次为29.15%、-34.52%、48.00%、73.31%、-3.92%、335.15%。同期业绩比较基准收益率依次为15.14%、-16.74%、26.16%、20.29%、-2.12%、80.63%。

（数据来源：基金定期报告，2022.9.30）

温馨提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、银华创新动力优选选择将部分基金资产投资于港股通标的股票，或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。具体详见基金招募说明书中“风险揭示”章节。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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