基金经理：王丽敏
硕士学位。曾就职于安邦资产管理有限责任公司。2015年3月加入银华基金，历任研究部行业研究员、投资经理助理（社保、基本养老）、消费组组长，现任投资管理一部基金经理兼投资经理助理（社保、基本养老）。自2021年9月16日起担任银华富久食品饮料精选混合型证券投资基金（LOF）基金经理。
一周论市
本周市场先跌后涨，情绪明显好转，主要支撑因素来自于：
（1）一季报进入密集发布期，此前主要业绩不佳的方向基本都落地；
（2）外资的回流。本周瑞银上调A股及港股的买入评级，外资显著回流A股，周五北向资金全天净流入224亿元，创下历史新高。
在市场情绪回暖的情况下，两市成交额也重回万亿之上。本周Wind全A收红，不过结构分化明显，前期超额明显的红利指数跌幅较多，调整较多的微盘股和创业板指数本周反弹较多。
从具体行业来看，业绩确定性强的食品饮料以及情绪逐渐出清的TMT涨幅居前，医药、地产、非银等情绪不拥挤的方向均出现回暖；相比之下，煤炭、石化、有色、银行等红利及周期资源品方向出现明显的回落。总体来看，风险偏好回升下小盘风格重新跑赢大盘。
展望后市，随着一季报逐步落地，前期对于业绩不及预期或者难超预期的担忧也逐步缓解，市场的风险偏好有望重新上行。国内基本面在逐步变好，货币政策预期仍会保持宽松基调，流动性无忧；海外降息时点逐渐临近，对A股信心增强。
目前上证指数在3000点附近比较坚挺，下行空间有限，A股的配置性价比较高。5月重点关注以下几个方向：
1
受益于欧美国耐用品补库存的轻工家具、家电等出口链细分方向；
2
受益于全球经济复苏、需求端有支撑的周期资源品；
3
处于顺周期的白酒/地产等行业，目前情绪和基本面预期在底部，后续有望随着经济数据的好转有一定机会；
4
情绪处于低位、调整较多的TMT，产业层面的催化、政策的补贴支持等有望成为新一轮行情的催化。（数据来源：Wind，截至2024.4.26）
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