尊敬的投资人：
展信佳！恰值这岁末年初之际，我怀着深深的感恩和荣幸提笔写下这封信，是您一直以来的信任和支持让我们能够在风云变幻的投资市场中漫漫求索，不断探索和追求更好的投资回报，为实现您的财富增值目标而努力奋斗。新年的脚步渐行渐近，新的投资征程也就在脚下，我也想在此与各位尊敬的投资人分享一下对2024年激荡市场的感悟和对2025年投资新篇章的展望。
回顾2024年，A股市场欲扬先抑，我们在熬过了内外不利因素导致的跌跌不休后，终在金秋迎来了收获的喜悦。2024年A股峰回路转的主要动力来自政策转向带来的乐观预期，从9月中共中央政治局会议分析研究经济形势强调“促进房地产市场止跌回稳”和“努力提振资本市场”的意外之喜，到12月“加强超常规逆周期调节”的定调加码，都给了A股市场摆脱过去消极思维展望未来国内宏观经济和资本市场回暖的信心和底气。（来源：Wind，20240101～20241231）在2024年的投研工作中，我们也积极进取主动学习，精准把握市场变化适时出击，最终取得了相对令人满意的成绩。
展望2025年，百尺竿头进未休，A股有望在诸多利好因素共振下再上层楼。
国内经济政策转向积极，有望为A股提供基本面支撑。
在为2025年经济工作定调的中央经济工作会议上，“实施更加积极的财政政策”和“实施适度宽松的货币政策”为2025年的国内经济政策定下了积极进取的总基调，10月全国人大常委会上通过的10万亿化债方案也为全年的政府支出打开了空间。在2025年全国两会之后各项稳增长政策将逐渐出台落实，届时国内经济数据将逐渐企稳回升，A股上市公司业绩表现也有望出现改善，或有利于A股在估值提升之后再迎来基本面验证的景气行情。
更有源头活水来，中长期资金入市为A股提供充足弹药。
2024年长期资金借道ETF入场起到了稳定市场情绪的重要作用，在2024年9月中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》后，中长期资金进入A股有望更通畅。在各类中长期资金入市配置政策逐渐完善的背景下，A股市场或将在2025年迎来持续的源头活水，对A股形成支撑。
A股市场建设日益完善，跨资产比较视角下性价比凸显。
证监会于2024年发布实施了《证券市场程序化交易管理规定（试行）》和《上市公司股东减持股份管理暂行办法》以保障A股投资者的权益，也加大对上市公司以分红回购等方式回馈投资者的指导力度，A股投资者的权益获得了更好的保障。并且随着存款利率和长期国债收益率的逐渐走低，A股相较之下或有更高的潜在回报率，有望吸引更多的投资者参与，届时成交热度的提升或也有助于A股的估值中枢上移。
最后，我们深知，唯有持续的投资收益才能回报各位投资者的信任与托付，我们将在漫漫投研道路上下求索，力求交出令人满意的投资业绩。
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