近期，A股先是遭遇了全球贸易摩擦升级引发避险情绪，随后我国政策“组合拳”迅速跟进。在此背景下，A股市场在经历短期冲击后逐步企稳。
当下，也进入了关税政策博弈的第二阶段，市场对贸易战的敏感度逐渐降低，加之部分行业估值已消化悲观预期，投资者不妨在控制好仓位的基础上，把握政策驱动与业绩修复共振的机会。那么，具体哪些资产更值得关注呢？这三大方向了解一下～
（资料参考：新浪财经《中信建投：把握“内需+反制”两条主线》，2025.4.14）
“关税摩擦”受益资产——科技、消费、农业
全球贸易冲突升级，我国“关税反制措施”成为了市场关注的焦点，也是影响市场走势的主线之一。科技、消费、农业有望受益——
科技创新
科技立国、加快发展新质生产力，是对冲关税冲击的重要手段之一。本轮中美贸易摩擦面临升级，中国核心产业的科技创新和本土替代进程有望加速。
此外，从长期视角来看，泛科技板块，特别是AI产业链，仍然是年度级别的主线。放眼全球，外资纷纷看好以DeepSeek为代表的中国AI技术的表现，并相继上调了中国股市的评级。基于此，短期扰动不改我国科技周期长期向上的趋势。
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银华集成电路混合（A类：013840；C类：013841）
银华集成电路混合由半导体专家、基金经理方建掌舵，重点投资符合“集成电路”产业化方向的公司。在“国产替代+下游创新”的背景下，该基金有望助力投资者把握我国集成电路产业的新一轮成长周期。方建表示，展望2025年二季度，仍将重仓低估值、高成长、大空间和强确定性的半导体国产化标的，同时将密切关注并积极配置基本面确定性受益于AI浪潮的相关芯片设计和制造公司。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31）
科创100ETF（588190）
该基金所跟踪的科创100指数（000698.SH），选取了科创板市值排名第51-150名的公司，汇聚了科创板的中坚力量，前三大权重行业为电子（38.2%）、医药生物（20.2%）和电力设备（12.9%）等前沿科技领域，与“新质生产力”发展方向高度契合，有望受益于政策支持和产业升级红利。（数据来源：Wind，申万一级行业分类，截至2025.4.21）
科创板人工智能 ETF（588930）
该基金跟踪的科创AI指数（950180.CSI），其筛选科创板30只新兴龙头AI企业，一键覆盖AI产业链的上中下游，“AI纯度”高，契合我国“AI+千行百业”的战略方向。该指数具备高成长性与高弹性，近三年年化收益达24.94%。
（数据来源：中证指数官网、Wind，统计区间：2022.4.22至2025.4.21，指数历史业绩不预示未来表现）
港股科技30ETF（513160）
该ETF紧密跟踪恒生港股通中国科技指数（HSSCT.HI），成份股聚焦于软件服务、专业零售、资讯科技器材、媒体及娱乐、半导体等科技龙头企业。该指数只有30只成份股，相对更加聚焦港股科技龙头，或更有利于把握中国科技资产重估、内外资金回流港股核心资产的趋势。（数据来源：Wind，恒生二级行业分类，截至2025.4.21）
消费复苏
在关税政策导致“外需承压、出口弱预期”的背景下，强化内循环、扩容内需消费市场或将成为必然选择。展望后市，中国财政政策持续发力提振内需的大方向或更加明确。
（资料参考：新浪财经《消费｜关税博弈升级下的内需攻守之道》，2025.4.11）
同时，当前消费板块估值偏低，仍具有较高的性价比，中证消费指数（000932.SH）的最新PE估值位于近10年间的2.43%分位。（数据来源：Wind，统计区间：2015.4.22至2025.4.21）
中证消费指数近10年市盈率走势
数据来源：Wind，统计区间：2015.4.22至2025.4.21
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银华品质消费股票（A类:009852，C类：023948）
银华品质消费集中投资于我国权益市场的大消费类优质上市公司，保持较高仓位运行，有望助力投资者把握我国消费行业的长期机遇。前瞻后市，该基金的基金经理张萍表示，2025年整体消费投资环境将有明显改善，看好国产替代、消费升级、品牌国际化等细分方向。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31）
港股消费ETF（159735）
消费板块在政策红利、估值低位和资金关注的三重驱动下，2025年有望成为核心配置方向。该基金跟踪港股通消费指数（931454.CSI），布局港股消费科技巨头（如综合电商、社交、品牌消费电子等），差异化布局消费新机遇。（数据来源：Wind，截至2025.4.21，申万三级行业分类）
农业板块
作为对美国关税政策的回应，中国商务部启动了反制机制，对原产于美国的全部进口商品加征125%的对等关税。在此背景下，农业有望从贸易反制中受益。一方面，随着来自美国的农产品进口减少，国内农产品价格可能上涨；另一方面，饲料成本上升可能会加速产能去化，头部家禽和生猪养殖企业的市场占有率有望进一步提升。
（资料参考：源达信息证券《反制美加征关税，关注农业板块投资机会——农林牧渔行业动态追踪》，2025.4.14）
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银华农业产业股票发起式（A类：005106；C类：014064）
银华农业产业基金投资风格鲜明，投资于该基金界定的“农业产业”范围内股票不低于非现金基金资产的80%。截至2025年3月31日，银华农业产业的十大重仓股主要分布于养殖业、饲料、食品加工，占基金净值的比分别为52.12%、19.33%、7.39%。前瞻未来，基金经理唐能表示，养殖业产能去化较为充分，且目前估值相对便宜，看好养殖板块下半年的投资机会。（数据来源：基金定期报告，申万二级行业分类，截至2025.3.31）
银华内需精选混合（LOF）（161810）
该基金的行业配置相对均衡，对几个重点配置方向的基本考虑如下：一是维持金银资产的配置，锑金属产业的机会或在二季度延续。二是维持且优化农业主线配置，2025年需要密切关注“国内稳消费政策+海外再通胀趋势”，这两者均有利于农业板块的长期逻辑演绎。三是继续重视低估值红利，会考虑逢低适当增加配置。四是关注大科技产业，不排除在二季度合适时间介入参与。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31）
长期确定性——龙头、稳定现金流板块
在震荡市中，市场的短期不确定性显著加剧，与其被动应对短期波动，不如主动在不确定性中寻找更多确定性，力争构建一个更具长期抗风险能力和韧性的投资组合。在A股市场上，核心龙头资产、高股息资产、现金流充沛企业等，均是具备长期价值支撑的领域，或能够较好地穿越经济周期。
龙头策略
从经济政策看，中国的新一轮内需刺激或打开宏观向上的弹性空间，这种宏观环境更有利于核心资产。
从相对盈利优势来看，核心资产的ROE、营收增速和净利润率都已经提前于全A非金融板块出现拐点，展现出极强的经营韧性。
从长线资金定价角度出发，今年以来不少A股蓝筹公司赴港上市，全球机构投资者对这些优质公司的追捧，为国内投资者起到了示范作用，有利于重塑优质核心资产的估值体系
（资料参考：金融界《最危险的时刻已过，今天跟着国家队抄底》，2025.4.8）
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A50ETF基金（159592）及联接基金（A类：021208，C类：021209，I类：022606）
该基金跟踪中证A50指数（930050.CSI），从各行业龙头上市公司中选取市值最大的50只证券作为样本，行业配置均衡且龙头效应显著。（资料参考：中证指数官网）
A500ETF（159339）及其联接基金（A类022450，C类022451，I类022452，Y类022944）
该基金跟踪中证A500指数（000510.SH），中证A500指数（000510.SH）优选A股各行业市值代表性强的500只龙头股，覆盖不同规模层次，具有市值覆盖广、龙头属性突出、行业均衡、新质生产力含量高等特点。（资料参考：中证指数官网）
稳定现金流板块
全球金融风波扰动下，投资人承担风险的意愿将降低，不确定性定价环境中确定性的供给将成为关键，稳定现金流板块防御价值凸显。高股息、自由现金流充裕企业具备基本面稳定性更强、波动率更低等特点。考虑到后续不确定性因素仍多，这两类资产均适合进一步关注。
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高股息ETF（563180）
截至4月21日，该ETF跟踪的高息策略（H30366.CSI）指数的最新股息率为5.92%。该指数采用了“股息率+股息支付率”的双重筛选方式，选取了真正能分红、愿分红、稳定分红、分红性价比高的个股。
（数据来源：Wind，截至2025.4.21；资料参考：开阳ETF《高息策略指数调整生效！暗含哪些“玄机”？》，2024.12.22）
港股高股息ETF（159302）
紧密跟踪中证港股通高股息投资指数（HKD），该指数从符合港股通条件的香港上市公司证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映港股通范围内连续分红且股息率较高的上市公司证券的整体表现。（资料参考：中证指数官网）
现金流ETF基金（159225）
自由现金流被称为“红利之源”，高自由现金流选股策略也被看作是高股息策略的延伸。经济弱复苏时代，自由现金流充裕企业抗风险能力更强。银华现金流ETF基金主要采取完全复制法跟踪国证自由现金流指数（980092.CNI），为投资者布局自由现金流企业提供全新工具。
防御型配置资产——固收+
震荡市中，单一资产类别或难以持续表现，投资者需要重新审视风险与收益的平衡，构建能够穿越周期的投资组合。“固收+”正是这样一种策略，它通过固定收益资产提供稳定性和安全垫，同时小比例配置权益资产等，捕捉市场机会，从而在震荡市中实现平衡与韧性。
长期来看，“固收+”产品在低利率环境下既能满足传统投资的稳健需求，又能通过动态调整股债比例适应市场变化，或可以平衡持有体验与长期回报。
以固收+代表指数——万得混合债券型二级指数（885007.WI）为例，近二十年间相较万得中长期纯债型基金指数（885008.WI）的超额收益接近228%；同期最大回撤为-12.02%，低于沪深300指数（399300.SZ）的-72.30%。
（数据来源：Wind，统计区间： 2005.4.22至2025.4.21，指数历史业绩不预示未来表现）
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银华增强收益债券（A类：180015，C类：023823，D类：023513）
根据基金定期报告数据，截至2025年一季度末，银华增强收益债券A近1年的基金累计净值增长率达9.34%，同期业绩比较基准收益率为5.32%。展望下一季度，基金经理认为权益市场积极可为，债券逐步具备配置价值，转债则同样可关注品种优势下的机会。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，基金历史业绩不预示未来表现）
银华远景债券（A类：002501，D类：023615）
今年一季度，该基金总体维持了中性的含权敞口，股票配置维持均衡成长的特点，转债以平衡双低品种为主。债券方面，在市场调整前做了积极的防守，又在合适的时点进行了长端利率的波段操作，增厚了组合收益。展望二季度，在没有大的外部冲击改变资产配置逻辑之前，权益市场机会大于风险。（资料来源：基金定期报告，截至2025.3.31）
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