近日A股调整，消费板块却默默上涨了一段时间。
6月24日，国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》（以下简称《措施》），要求围绕居民吃穿住用行等传统消费和服务消费，培育餐饮、文旅体育、购物、大宗商品、健康养老托育、社区等六大消费新场景，培育和壮大消费新增长点。具体包括发展餐饮消费细分领域、深化旅游业态融合创新、推动购物消费多元融合发展等17项重点任务。
截至昨日（7月3日），《措施》发布以来中信消费者服务一级行业指数已上涨1.29%，超越同期A股主要宽基指数表现。
数据来源：Wind
统计区间：20240624-20240703
《措施》“加持”下，大消费领域为何表现突出？
如何看待大消费领域的机遇？
哪些领域或更有机会？
融通基金研究部副总监、融通新消费、融通消费升级等基金经理关山，详细分享了《措施》影响下的大消费领域机会，涉及餐饮、文旅、购物消费场景、银发消费等众多细分板块，干货满满。
关 山
深耕消费行业多年。18年证券、基金行业从业经历，其中8.1年投资管理经验，历任融通基金纺织服装行业研究员、餐饮旅游行业研究员、轻工制造行业研究员、消费行业研究组组长，覆盖大消费领域众多细分行业。
Q
《措施》有何指导意义？对资本市场有哪些影响？
关山：
指导意义：
《措施》的出台旨在促进消费稳定增长，把我国蕴藏的巨大消费潜力释放出来。
近两年，我国消费需求不断释放，消费市场稳步回暖。2023年，最终消费支出对经济增长的贡献率为82.5%，是经济增长第一拉动力。
从中长期看，消费的发展机遇和趋势，以下“四新”值得关注：一是人民对美好生活的向往带来消费新需求；二是科技革命创造消费新供给；三是人口结构变化蕴藏消费新动能；四是农村消费升级释放消费新潜力。
《措施》的出台旨在扩大内需，推动消费升级，满足人民对高品质生活的需求。消费新场景是消费新业态、新模式、新产品的系统集成，通过培育消费新场景，可以进一步扩大内需，促进经济增长，促进消费提质升级，更好满足人民高品质生活。
《措施》的出台旨在深化供给侧结构性改革，激发市场活力，推动经济结构优化，促进区域协调发展。
《措施》围绕餐饮消费、文旅体育消费、购物消费、大宗商品消费、健康养老托育消费和社区服务消费等方面制定一系列政策举措，鼓励创新，推动新业态、新模式、新产品的发展、推动消费场景应用升级和数字赋能，有助于更好顺应消费场景变化新趋势，不断提升优质商品和服务供给，推动以高质量供给引领和创造市场新需求。
《措施》强调供给侧结构性改革，有助于调整和优化经济结构，促进经济持续健康发展。
《措施》鼓励各地根据自身特点发展特色消费，有助于缩小地区发展差距，促进区域协调发展。
对资本市场影响：
投资机会增多：《措施》涉及的多个领域，如餐饮、文旅、购物、汽车、家装、电子产品等，为投资者提供了新的投资方向。
行业整合加速：政策推动下，行业内的整合可能会加速，优势企业可能通过并购等方式扩大市场份额。
技术创新受鼓励：《措施》鼓励科技创新，特别是在数字化、智能化等方面的应用，这可能会促进相关技术公司的发展。
消费品牌发展：《措施》提到培育国货“潮品”消费，有助于本土品牌的发展和国际化。
资本市场信心增强：政府的积极政策可能会增强投资者对市场的信心，促进资本市场的稳定和健康发展。
行业规范和标准建设：《措施》中提到的相关标准制定和规范，可能会对行业内企业提出更高要求，促进行业规范化发展。
Q
《措施》提到，要发展餐饮消费细分领域；支持餐饮消费智能升级等。其中，哪些投资领域值得关注，具有潜在的盈利前景？
关山：
品牌端：关注地方传统美食的全国化、绿色有机餐饮等特色赛道的增长以及当前大型连锁餐饮向县域下沉方向的投资机会。
供应链端：关注支持餐饮数智化转型的供应商、外包商等。餐饮企业，有望通过供给端数控平台建设，智能分析用户点单数据等，实现高效餐品供给，提高营销和运营效率。
多业态融合：鼓励餐饮业与文旅、会展、研学等其他行业结合，开发新的消费场景和体验。
Q
《措施》提到，深化旅游业态融合创新；推动城乡文旅提质增效；提升入境旅游便利水平；拓展文娱体育消费空间等。其中，有哪些投资机会值得关注？
关山：
针对城乡文旅提质增效，可以关注周边游优质旅游目的地的投资机会，尤其关注有景区项目的异地开发、运营经验的公司。
针对提升入境游便利度：关注面向海外游客的入境游产品公司（旅行社），入境游游客占比较高、增速快的城市的旅游景区，以及面向海外消费者的营销平台的投资机会。
拓展文娱消费空间方面，侧重供给端，关注各地特色旅游场景：如东北区域冰雪旅游、海南海洋沙滩旅游、针对年轻消费群体的娱乐场所，如主题乐园、电竞馆等，着眼普惠、规范、高质量体育场地建设，如打造高质量户外运动的场地，吸引旅游与运动爱好者，建设体育公园和全民健身中心、投资农村赛事领域等相关旅游目的地或产品供应商，以及结合时代特色、文娱功能兼备的研学游、红色旅游、演唱会、体育赛事相关产品供应商等。
Q
《措施》提到，推动购物消费多元融合发展；利用新技术拓展购物消费体验；培育国货“潮品”消费等。在众多购物消费新场景中，哪些领域被具有较高的增长潜力？
关山：
比如，面向年轻消费者，将IP和游乐设施相结合，塑造主题门店，主打体验消费闭环，提供情绪价值，具体可能是IP潮玩店，游戏厅，舞蹈室，VR体验馆等。
Q
《措施》提到，拓展汽车消费新场景；丰富家装家居消费场景；打造电子产品消费新场景等。其中，哪些领域具备投资价值，可积极关注？
关山：
汽车消费新场景：基于年轻人对于出行的热情有增无减，便利消费者出行，主打性价比的新能源车行业或便捷省钱的租车行业值得关注。
丰富家装家居场景：随着年轻人租房比例提升，对租住体验的关注度也将显著提升，提供高性价比、可拆装、环保健康的轻家居产品的企业值得关注。
打造电子产品消费新场景：新技术培育新需求，随着VR等新一代电子设备的面世，消费者体验升级到新维度，由奢入简难，消费者将有动力逐步升级产品，提升体验。关注新技术、新设备以及内容应用类产品公司的投资机会。
Q
《措施》提到，推动健康消费发展；拓展银发消费新场景；积极发展育幼消费等。有哪些投资机会值得关注？
关山：
健康消费：随着老龄化社会逐步到来，健康意识提升，消费者的健康消费有望逐步增加，关注在产品端不断创新，推出面向高压中年、健康滑坡的老年消费者的保健产品，以薄利多销的市场定位，赚取合理利润的公司。
银发消费：银发族，享受了改革开放的经济发展成果，如今进入有闲有钱的人生阶段，针对这批消费者，文旅康养、文体培训、康养设施等都将有非常可观的投资机会。
育幼消费：当前育幼功能主要集中在家庭场景，家庭负担重，社会层面，如果能在托育、幼教等环节提供安全、健康、合理的产品和服务的公司将有较大的投资机会。
Q
在目前阶段，如何看大消费领域的机遇？除了上述新消费增长之外，还看好哪些领域？风险点在何方？
关山：
当前大消费环境或较为疲弱，顺应消费者追求极致性价比的消费心理，提供质优价廉的产品，有完善供应链优势的消费公司更具投资价值。
热 门 基 金
关山当前在管5只公募基金（AC份额以A份额计算）：
点击了解更多热门基金
