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资产表现：
注：货币利率（R007、DR007、贴现利率、Shibor、Libor利率等）变动数据采用周均值，债券指数、债券收益率变动采用收盘价。
数据及要闻：
1、数据
2、要闻
——中美贸易代表通话。11月1日晚，中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就妥善解决各自核心关切进行了认真、建设性的讨论，并取得原则共识。双方讨论了下一步磋商安排。
——美联储降息。美联储在10月份议息会议中降息25个基点，下调联邦基金利率区间至1.5%-1.75%，符合预期。
——美众议院通过对特朗普的弹劾调查程序。10月31日上午，美国众议院投票，通过对特朗普的弹劾调查程序。在投票中，共有232票赞成，196票反对。美国众议长佩洛西宣布决议通过。
股票市场。上周A股市场震荡分化，上证指数微涨。权重股拉升，沪深300上涨1.43%，家电、食品饮料、医药生物等板块大涨，但中小个股表现较弱，中证500下跌0.64%，钢铁、采掘等周期板块继续疲弱。市场成交量回升，两市日均成交额增至4700亿以上，陆股通资金大幅流入，本周流入超过230亿。本周虽然市场一度走弱，但周五上涨收复周内跌幅，当前A股处在大的区间震荡，呈现出结构分化、风格轮动的特点。
债券市场。上周央行未开展逆回购操作，共回笼5900亿资金。月末财政投放使得资金面较宽松，资金利率回落，DR007均值下行6.35BP至2.6474%。债市延续弱势，利率债收益率上行，10年国债收益率上行5.02BP至3.2372%。信用债收益率亦上行，3年期AA+信用债收益率最大上行12BP。当前通胀水平处于高位，且CPI存在继续上升的风险，制约了货币政策空间，债市延续震荡偏弱的局势。
商品市场。国际原油震荡下跌，WTI原油下跌0.8%。铜、铅等金属原材料小幅走弱，黄金、白银等贵金属上涨。国内工业品亦小幅走弱，南华工业品指数下跌0.54%。农产品在油脂、白糖等主要品种带动下继续上涨，南华农产品指数上涨0.83%。整体来看，工业品有止跌迹象，但仍然表现较弱，农产品表现较强，部分品种表现出明显的趋势。
根据宏观判断，利用平台上丰富的产品线构建了模拟组合，供投资者参考。当前组合比例为：固收产品10%，中证500指数增强FOF60%，H股ETF10%，黄金ETF20%。本组合开始于2017年9月29日，截至2019年10月25日（滞后一周，配置比例亦为该周），组合单位净值为1.298，期间最大亏损3%。
▲鹏华宏观视野（模拟）净值
数据来源：鹏华资产 wind
市场中性策略。上周市场震荡，主要宽基指数表现较强，个股表现较弱，个股胜率较低。股指期货贴水率继续回复，阿尔法景气度表现仍较弱。
▲市场中性策略景气度指标
数据来源：鹏华资产 wind
商品策略。上周工业品仍小幅震荡，农产品表现强势，部分品种表现出较强的趋势性。经过一段时间调整后，商品市场具有趋势的品种比例开始回升。同时农产品持续走强，对商品趋势策略有提振。不过就工业品而言，由于中外经济周期的错位以及国内较弱的库存周期，商品内部分化，长期看整体趋势性可能并不强。
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