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股票市场综述：上周国内股市全面上行。沪深300上涨3.64%，中证500上涨2.15%，中证1000上涨3.30%，创业板上涨3.82%。行业分析，上周各一级行业中，休闲服务、非银金融、食品饮料涨幅居前；农林牧渔、公用事业、钢铁跌幅居前。市场交易额较上周显著回升，日平均成交额0.94万亿元。
全球市场观察。上周全球主要经济体股市普遍上涨，美国纳斯达克上涨2.06%，标普500上涨1.16%。德国DAX上涨0.53%、法国CAC40上涨1.53%，富时100上涨0.06%。亚洲市场，日本日经225指上涨2.94%，香港恒生指数上涨2.34%。
A股市场行业分析：从历史PE角度分析，食品饮料、银行、汽车以及休闲服务等行业估值处于历史分位数的高位。房地产、农林牧渔、建筑装饰等行业处于历史估值分位数的低位。
从历史PB角度分析，食品饮料以及休闲服务等行业处于历史估值分位数的高位，房地产、采掘、公用事业、银行以及建筑装饰等行业处于历史估值的底部。
分析申万一级行业PE与ROE同比的历史分位，传媒、交通运输、轻工制造、化工等行业在自身较低PE历史分位的情况下具有相对历史较高的ROE增速。
商品市场综述：上周商品市场涨跌不一。南华商品指数上涨1.52%，南华工业品指数上涨1.98%，南华农产品指数下跌0.97%。WTI原油上涨5.25%，COMEX黄金上涨1.58%，LME铜上涨3.98%。
1、货币市场走势
（1）公开市场操作周度统计
上两周央行公开市场7天逆回购500亿元，维持单日100亿元投放量，完全对冲到期量，利率维持不变；央行公开市场7天逆回购到期500亿元。 全周公开市场无净投放/净回笼。
（2）货币市场利率变化
临近月末，上周银行间流动性出现明显收敛，R001加权收报2.21%，R007加权收报2.44%；GC001收报4.06%，GC007收报2.67%。
2、债券市场走势
（1）债券指数走势
上周各债市指数小幅上涨，中债总财富维持不变，中证信用债上涨0.09%，中证综合债上涨0.04%。
（2）收益率曲线变动和期限利差
本周各期限国债、国开债利率普遍小幅上行，一年期短端利率上行明显。 10年期国债收益率维持在3.5801%。
上周10Y-1Y国债、国开债期限利差收窄。国债和国开短端均出现大幅调整，而长端相对平稳，致使期限利差出现压缩。
（3）信用债的收益率变动和信用利差变动（信用债-同期国债利差）
上周短端信用债收益率维持稳定，中长期信用债收益率平均下行约 3bp。
由于短端信用债收益率维持不变，中长端下行较多，导致中长期限的信用利差跟随收益率收窄更为明显。
（4）美债期限利差与中美利差
上周美债期限利差小幅回落，位于144-157BP附近；中美10年期国债利差继续回落，收报150BP。
市场中性策略。上周市场中证500指数上涨2.15%，中证1000与中证800成分股相对于中证500指数胜率为46%，较上周回升。与此同时，股指期货IC、IF、IH年化贴水率与上周基本持平。市场成交额有所回升，但仍不高，高频交易策略操作空间较小。综合分析，目前市场不是配置中性策略的好时机，可以等待。
商品策略。具有趋势效应的商品回落至71.88%左右，商品指数较上周有所回落。目前是配置CTA策略的较好时机。
1、数据：
2、要闻：
（1）监管层再出手稳价保供，加强大宗商品期货和现货市场联动监管。国家发改委等五部门联合约谈铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业，要求维护大宗商品市场价格秩序，不得相互串通操纵市场价格、捏造散播涨价信息，不得囤积居奇、哄抬价格。中钢协发布《钢铁行业自律倡议书》，构建平稳有序市场秩序，促进行业高质量发展。
（2）银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，自6月27日起施行。《办法》将理财产品销售机构主要框定在“银行业金融机构”范围内，暂时将互联网平台等排除在外；同时进一步完善禁止性规定，防止变相宣传预期收益率。
（3）深圳市拟全面收紧落户政策，将核准类学历型人才的底线要求调整为全日制本科，技术型人才底线要求调整为“中级职称+全日制大专”，技能型人才的底线要求调整为技师。深圳积分入户拟同步调整，居住年限要求由5年调整为10年。
（4）美国总统拜登当地时间5月28日提出了总值6万亿美元的2022财年预算，拜登将其预算的重点放在了部分优先领域，包括基础设施、教育、研究、公共卫生、带薪休假和儿童保育等。拜登预算案预计2021年美国实际GDP增长率为5.2%，2022年为4.3%，2023年为2.2%。这将使美国联邦持续支出达到自二战以后的最高水平，同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。
**如何理解箱型图**
箱盒图共由五个数值点构成，分别是最小观察值（下边缘），25%分位数（Q1），中位数，75%分位数（Q3），最大观察值（上边缘）。
中横线：中位数
IQR：75%分位数（Q3）-25%分位数（Q1）
最小观察值（下边缘） = Q1 – 1.5 IQR
最大观察值 （上边缘）= Q3 + 1.5 IQR
特别说明：箱盒图里面的极大值（上边缘值）并非最大值，极小值（下边缘值）也不是最小值。如果数据有存在离群点即异常值，他们超出最大或者最小观察值，此时将离群点以“圆点”形式进行展示。
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